Blue Orca的沽空报告
此外，Blue Orca认为，新秀丽“伪装成中档奢侈品牌”，估值不应该看齐Burberry等高档奢侈品牌，而是与Michael Kors等品牌比较。值得一提的是，沽空报告中举例称，新秀丽旗下品牌美国旅行者2018年的代言人、足球巨星C罗在出行时并未使用其代言的箱包，而是使用了著名奢侈品牌LV的箱包，证明新秀丽配不上高档奢侈品这一品牌定位。
C罗在出行时并未使用其代言的箱包，而是使用了著名奢侈品牌LV的箱包
基于上述这些理由，Blue Orca在沽空报告中用四种计算方法混合平均评估后，得出其每股价值只值17.59港元，较5月25日的收盘价低逾34.6%。
Blue Orca对新秀丽的估值
针对Blue Orca的沽空报告，新秀丽于5月24日晚间发布澄清公告称，该报告中的指控实为片面之词并且具有误导性，因此，该报告中所作结论并不正确。公司将酌情于适当时候提供更多信息。
就该报告中提及的具体指控，新秀丽认为，其中并无任何根据《证券及期货条例》第XIVA部需要披露的内幕消息。
该公司称，至为重要的是，股东应知悉该报告（该报告本身亦承认）包含沽空机构的意见，而沽空机构利益一般而言与股东的利益可能并不一致，而且该报告可能旨在蓄意打击对该公司及其管理层的信心并损害该公司的声誉。因此，股东应审慎对待该报告。公司保留对Blue Orca Capital或对该报告负责的人士采取法律行动的权利。
除这则声明外，新秀丽没有发表其他评论，也没有说明在IPO过程中CEO Tainwala是否曾向公司披露他没有博士学位一事。
据《华尔街日报》5月24日报道，新秀丽CEO Tainwala在回复该媒体的邮件中称，他从未宣称持有博士学位。Tainwala表示，他曾在1992年注册一个博士项目，虽然他没有完成该项目，但其同事和朋友在开玩笑的时候称他为“博士”。
然而，在10多年前美国证券交易所（SEC）的至少两份监管备案文件中以及印度的一些监管文件中，均出现了这一“博士”头衔。
对于这一表态，Blue Orca的首席投资长Soren Aandahl对《华尔街日报》表示，一家主要公开上市公司的首席执行长被发现在自己的学历和教育成绩方面存在基本且重大的造假行文，而这家公司的董事会还选择支持这位首席执行长，这无疑反映出了这家公司在基本的企业治理方面存在彻底失误。
新秀丽公司1910年创建于美国，2011年6月起在港交所上市。2018年一季报显示，期内实现营业总收入55.85亿港元，同比增长21.1%，净利润2.76亿港元，同比增长18.61%，营业收入主要来自于亚洲地区和北美洲地区。根据最新披露的情况，该公司第一大股东为知名资产管理公司美国资本集团（Capital Group Companies），持股12%。第二大股东为富达国际投资（FIL limited），持股6.9%。
德意志银行5月25日发布报告指出，以一般认知，收购公司后作调整并非罕见事，而核数师会监察是否在合理范围。至于关联交易方面，相信自IPO之后已被市场所认知；印度合营也是因外国公司不能单独于当地市场经营零售业。
德银称，目前未见核数师对公司有任何的忧虑，相信管理层短期内会交待更多详情，而今日公司股价会波动。
Aandahl不愿披露其做空规模及新秀丽空头头寸的交易动态。但他承认，过去他在Glaucus供职时曾在香港发起10次做空活动，相对于这10次做空交易来说，这一次对新秀丽的做空规模是最大的。
Wind提供数据显示，4月底以来，新秀丽股票卖空数量突然加大，从4月20日卖空交易88.35万股，4月27日增至165.66万股，5月18日，卖空交易量再度突增到861.93万股。5月24日，尽管交易仅半日，卖空交易量仍达到508.2万股。而5月25日，卖空交易量高达1590.48万股，金额高达4.58亿港元。
新秀丽近期卖空交易情况（来源：澎湃新闻）
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