两天暴跌22%！新秀丽遭做空百亿市值蒸发，被指粉饰业绩
5月25日，遭沽空机构Blue Orca Captital狙击的新秀丽（01910.HK），股价大幅下跌12.38%，报收26.9港元，两天蒸发市值102亿港元。
知名做空机构Glaucus前研究总监Soren Aandahl在5月17日称，该公司成立新沽空基金Blue Orca，并宣称锁定一只港股为基金首个目标。5月24日，该机构发布对新秀丽的做空报告，列举了该公司“六大问题”。 报告发出后，新秀丽股价便直线跳水，盘中一度大跌超12%，随后紧急停牌，停牌时报30.70港元，跌幅近10%。
针对Blue Orca的沽空报告，新秀丽于5月24日晚间发布澄清公告称，该报告中的指控实为片面之词并且具有误导性，因此，该报告中所作结论并不正确。公司将酌情于适当时候提供更多信息。
但这份公告未能阻止新秀丽股价的下跌。
新秀丽5月25日大幅下跌
Blue Orca在沽空报告中主要对新秀丽做出六点“指控”：
1，在资产购买时粉饰报表。沽空报告中总结了两种手法，一是在新收购的Tumi公司财报中，虚增了应付账款，与Samsonite合并报表上面显示的不一样，借此来减少收购后在利润表上的支出，从而提升了披露的盈利。
此外，Tumi亚洲经销公司的存货价格低估了80%以上，合并之后，存货卖出后确认高额利润。这也解释了为何今年Tumi亚洲区的利润没有如预期下滑。
2，可变现净值为零的存货可能导致业绩下滑。公司结转存货的可变现净值低于其成本，这似乎说明了公司的存货会计处理后，公司有40%的存货压根不值钱。Blue Orca认为，新公司只是在囤积日益增长的陈旧存货，但这种伎俩不能无限期地发挥作用。最终，这些库存余额必须要么被注销，要么以低于成本的价格出售，公司的利润率随之将会崩溃。
3，CEO简历造假。公司CEO Tainwala先生在多个介绍中称自己是一名博士，但Blue Orca对学校咨询后发现，Tainwala并没有获得博士学位。
4，南亚公司问题重重。Samsonite 南亚公司与CEO的一间家族控股公司是联营公司，在关联交易的会计处理上容易被操纵，但审计团队并未给出更高程度的监督。
这些体现在两个方面。一是在过去的三年里，Samsonite南亚三换会计所，而且会计所规模越换越小，这使得审计准确性难以保证，关联交易变得更加隐蔽。另外，南亚公司缺少内部管控，跟母公司的邮箱地址不一致，仅通过Gmail在进行官方业务。
5．手工记账问题：据审计机构毕马威披露，在某些地区查账时发现，新秀丽有些收入的确认记账依然采用手工日记账分录，而这是非常容易被操控的，公司的会计真实性存在问题。
6．公司内部存在关联交易网。Blue Orca认为公司的CEO及其家族与公司存在着很大的利益输送，比如印度的Abhishri以及Bagzone公司都是CEO的家族控股公司，并且处在Samsonite公司的供应链当中。“首席执行官控制着公司和供应商，我们认为这是一个巨大的危险信号，造成了会计不当的风险。” Blue Orca在沽空报告中指出。
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