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那么，77家酒店为富力增值空间究竟多大?
据港地有关研究指出，交易完成后，富力可以把330亿的账面值直接放入资产负责表，在2017年底可以实现至少130亿增值利润；账面值由2016年底的444亿人民升值30%至574亿，即每股增加约港币5元。
而且，由于账面值增加基数增大，可以抵消新增的负债，因此净负债比率反而从收购前2016年底的174%降到166%。不过，这些都是账面富贵，让报表好看点而已，富力真正从这交易获得的增值远高于此。
富力自2007年开始经营酒店业务，在2011至2016年间收入年度化增长12.5%。其中，持续营运酒店14家，另有9家正在建设中。接盘万达酒店后，富力一跃成为全国最大的五星级酒店集团。
颇有意思的是，在8月22日召开的富力地产业绩发布会上，富力地产董事长李思廉的一番话耐人寻味。李思廉说，“实际上，万达77间酒店归属于业主的利润8.73亿元，富力的中长期目标是实现15亿元利润。”
此消息一经披露，业界哗然。如果这77间酒店资产真正能实现15亿元的利润，那么这笔资产无疑将在资本市场获得巨大增值空间。
“分拆上市”为时尚早？
不过，对于业界目前流传富力酒店会分拆上市，深圳一位地产分析师直言：“现在谈分拆为时尚早，分拆也没有这么容易。”
深圳一家券商下属的首席房地产行业分析师对华尔街见闻表示，富力用6折的价钱买下万达酒店，这个交易体量对万达本身是有较大损失，但对接盘者富力“反而是利好”。
实际上，万达酒店体系的含金量很高，一瞬间就能促使富力地产成为中国最大的酒店管理机构；而且用这么划算的价格出让，这对富力前景有着不可估量的影响，因此会大幅提升富力的业绩增值空间。
李思廉说，“对于酒店规模扩张暂时没有大的计划，未来会通过资产管理的方法，然后再配合现有的酒店管理者，把它管得更好。”
对此，一位券商房地产业分析师对华尔街见闻表示，酒店资产弹性非常大，所谓资产管理的方法包括上市融资、资产证券化。如果富力能踩对时点，很好地利用酒店资产，就能出现美国式的酒店业辉煌。
当然，也有机构看好富力此次收购。8月8日，花旗报告称，万达酒店资产每平方米作价仅6100元，甚至低于现时地价，加上毋须资本开支，是一次难得的机会。富力地产可能一夜之间改变商业模式，增加可持续收入，因此，将富力目标价由14.6元升至18.88元，评级“买入”。
需要指出的是，8月22日，富力地产报收16.28港元，大涨9.70%。
（来源：华尔街见闻） 共2页 上一页 [1] [2] 万达酒店发展中期亏损扩至3亿港元 万达酒店上半年收入1亿港元 出售西班牙项目亏3.29亿 富力李思廉：收购万达酒店是偶然 谈了30分钟就成了 出售马德里项目后 上半年万达酒店发展亏3亿港元 富力称捡漏万达酒店反令负债率降低 重提千亿目标 搜索更多: 万达酒店 |
