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融创中国(01918.HK)与万达商业之间高达632亿的世纪大交易平添变数，原本计划由融创接盘的万达旗下77个酒店资产包，将有另一地产集团富力地产(2777.HK)接手，而融创则只收购万达13个文旅项目公司。
7月19日下午5时，融创中国、万达商业富力地产三家公司掌门人孙宏斌、王健林、李思廉、张力在北京万达索菲特酒店联合举行战略合作签约仪式，这离融创和万达双方在本月10日签署框架协议仅有9天时间，原本预计1个月的尽职调查周期，也缩短至不足10日。
签约仪式后，三家公司联合发布公告称，融创收购同意收购万达旗下位于中国的十三个文化旅游项目公司(下称“文旅项目公司”)91%的权益，合计交易对价为438.44亿;而此前双方在框架协议中所提及的万达旗下76家(正式签约时增加为77家)酒店资产包，则由富力地产以199.06亿接手。两项交易总金额637.5亿元。
相对于融创和万达在本月10披露的框架协议内容，交易细节上发生了较大变化，一是交易对手增加了富力地产，二是两个资产包的交易价格进行调整，三是付款方式不同。
相对于此前由融创单独接盘，由融创和富力分别收购文旅项目和酒店资产，更符合两家公司的经营风格和投资逻辑，因前者注重规模及周转速度，不愿过多投资持有型物业而占用资金，而后者注重收益质量，此前便经营着大量持有型物业，包括多家高星级酒店及写字楼。
涉及万达旗下高达600多亿的资产转让事宜，起始于7月上旬。有消息显示，孙宏斌与王健林之间在本月初敲定交易只用了四天时间。
根据融创方面在11日披露的框架协议中的交易细节显示，融创最初同意收购万达旗下十三个文化旅游项目公司91% 的权益，和七十六家城市酒店100% 的权益。两笔收购合计收购总代价 631.70亿元。其中335.95亿元将由该集团内部资源偿付，另外295.75亿元则将由万达商业指定银行向融创中国提供的三年期贷款融资拨付。
双方原本约定的1个月尽职调查结束后签订正式协议，但从19日提前签约的结果来看，融创方面针对13个文化旅游城的尽职调查已然完成。
但最终的交易结果却进行了调整，一手交易对手增加了富力地产，二是两笔资产的交易价格进行了调整，三是付款方式随之变化。
交易对手上，融创接手13个文旅项目，富力则接盘万达的酒店资产。这显示融创一贯的投资逻辑并未发生改变，依然是谋求高速周转的房地产开发业务的扩张，提升市场份额。
接近融创高层的知情人士透露，放弃接盘万达的酒店资产包，避免大量占用公司资金，更符合融创一贯投资逻辑，这也将减少融创的资金压力和债务负担。
孙宏斌在19日的发布会上表示：“这个调整对融创而言比原来的交易方案有了更好的流动性，降低了我们负债水平，同时我们也承担了原酒店交易对价的折让部分，对于我们和万达合作的文旅项目资产包这是可以接受的溢价，这种交易安排三方都很满意。我们也相信富力承接的这部分酒店资产有一个非常合适的价格，未来也会有很好的经营结果。”
交易标的较最初发生变化，使得融创与万达之间的原定的交易对价也进行了调整。资料显示，13个文旅项目公司资产净值为248.84亿元，对应最后厘定的交易对价438.44亿，相当于按1.76倍净值交易。而富力地产则是以199.06亿折价接盘万达净值高达330多亿的酒店资产包。
融创中国董事局主席孙宏斌在签约仪式表示，收购文旅项目的价格的高于此前框架协议时约定价格，是融创对富力接盘酒店资产的补偿。
至于付款方式，原本由万达为融创提供的贷款部分也将不复存在，据悉，19日当天，融创已经向万达商业支付了150亿收购资金，后续也将由融创自有资金承担。
据孙宏斌在前一日接受媒体记者采访时透露，除了此番438.44亿的交易价格，万达13个文旅项目公司合计还有负债约450亿，将由各个项目公司承担。融创已经开始向各个项目公司的债权人进行接触，试图顺利将万达的该笔负债转至融创身上。 共2页 [1] [2] 下一页 孙宏斌：买万达就是碰上了 万达卖是另一个故事 孙宏斌：和万达的合作没谈得很细 没想降负债率 乐视万达深度合作？孙宏斌：王健林对张昭也很看好 融创中国632亿闪电购万达：负债率高升 评级遭下调 融创万达两个神级房企道不同 二者战略离得越来越远 搜索更多: 万达 |
