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最近，上海拉夏贝尔服饰股份有限公司（下称“拉夏贝尔”）欲将在港股的一套粗放扩张模式复制到A股市场。之所以急于登陆A股，源于港股较高的融资成本，想通过A股凑到便宜的资金再开店。
不仅疯狂开店，拉夏贝尔还不断扩充品牌，似要将男女老幼服装一网打尽。疯狂，会带来短时间的美好，一直积压的库存，则是这家公司发展模式留下的严重后遗症。
业内人士分析，如若管理不善，库存会成为压垮拉夏贝尔的最后一根稻草。拉夏贝尔被称为“中国的ZARA”，这一定是拉夏贝尔的奋斗目标，但前提是要能撑到目标实现的那一天。
疯狂开店，陷入增收不增利怪圈
很多中国服饰企业都将ZARA奉为行业“大神”，想极力复制ZARA模式，其中，就包括美邦服饰的周成建。
结果呢？美邦服饰上市之后疯狂开店，高库存让资深裁缝周成建也无力回天，公司陷入巨亏。女儿胡佳佳临危受命接手公司之后，更想做的是回归。
与周成建不同，拉夏贝尔创始人邢加兴不是裁缝出身，一开始就是卖服装的。尽管已有美邦的前车之鉴，邢加兴似乎仍对自己的市场打法充满自信。
但反映在公司财报的数据，很难让投资者像邢加兴一样有信心。截止2016年底，拉夏贝尔在全国已有超过8900家线下零售网点，且全部是直营。这一数据，在国内的服装企业中估计也没谁了。
疯狂的扩张，确实给公司的营收带来了立竿见影的效果。2014年-2016年公司的营收分别为62亿元、74.4亿元、85.5亿元。但2016年归属母公司所有者的净利润，却从2015年的6.2亿元降为5.3亿元。
一年间，公司的线下网点增加了1014家，净利的下降与此也有直接关系。2016年的租金支出从上一年的5.53亿元增加到8.34亿元。
一年超过80亿元的营收，拉夏贝尔没有一间自有服装厂，将这种低利润劳动密集的环节全部外包。大家都知道，服装企业的毛利率普遍较高，拉夏贝尔也不例外，2016年64%的毛利率与同行业平均值相差无几。
可是，由于全直营的模式，高企的成本，导致该公司的净利率只有8.85%，远低于15.67%的行业均值。 共2页 [1] [2] 下一页 拉夏贝尔冲刺A股狂开店 过度依赖百货渠道存隐患 冲刺A股 拉夏贝尔狂开店 百货渠道隐患 拉夏贝尔冲刺A股 寻求突破多元化瓶颈 拉夏贝尔要登陆上交所 未来要有一万个专柜或店铺 拉夏贝尔服饰申请IPO 计划融资16.4亿 搜索更多: 拉夏贝尔 |
