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又一家国内女装品牌要登陆A股。拉夏贝尔披露最新招股书显示，寻求内地上市，募集资金主要用做门店扩张，未来三年门店将突破1万家。但在百货业整体不景气的情况下，拉夏贝尔十分依赖百货渠道埋下隐患。拉夏贝尔营收破百亿，但规模扩张保业绩只能饮鸩止渴。
疯狂开店成瘾
由于募资情况不如预期，拉夏贝尔来到A股市场刷存在感。拉夏贝尔最新披露的招股书显示，拟登陆上海交易所，向社会公开发行不超过5477万股，募集资金约16.4亿元，其中用做零售网络扩展建设项目的资金为15.56亿元，占95%，剩余投入0.84亿元到新零售信息系统。
拉夏贝尔方面认为，目前中国境内融资渠道和方式相对单一，经营业务集中在境内市场，缺乏与之匹配的境内股权融资平台，港股融资成本较高且面临外汇风险。回归A股建立境内股权融资平台，有助于拉夏贝尔提高境内融资渠道的多样性，降低债务融资风险。
2014年，拉夏贝尔于港交所上市，吸引投资近22亿港元，通过境外市场首次融资比较容易，再融资难度较大，拉夏贝尔又打起了回归A股的念头。对于此次募资和上市的目的以及意义，北京商报记者联系拉夏贝尔并发去采访函件，但截至发稿并未得到回复。
拉夏贝尔此次上市募集资金主要用做门店扩张和新零售信息系统的建设。未来三年内，拉夏贝尔将利用本次募集资金新开设专柜网点2094个，新开设专卖网点906个，且均以直营方式运营；剩余资金用来打造新零售信息系统。对于营收的增长，拉夏贝尔在招股书中坦言主要得益于零售网点的扩张，但门店大幅增加，又使销售费用和行政开支成本提高，直接影响拉夏贝尔利润。
通过大量开店拉动营收增长的拉夏贝尔虽然在过去一年营收突破百亿元，但也因开店成本增加降低了净利润。2016年拉夏贝尔的营业收入从2015年的91亿元增长到102亿元，首次破百亿元，同比增长12.5%。根据年报数据显示，2016年拉夏贝尔的净利润仅为5.32亿元，同比下跌13.5%。
对于营收的增长，拉夏贝尔坦言主要得益于集团始终坚持零售网点的扩张，但同时大幅增长的门店数量，使销售费用和行政开支成本提高，两项费用合计增加了7.07亿元，直接影响了拉夏贝尔2016年的净利润。2016年拉夏贝尔新增门店1014家，大幅开店除了加大销售费用和行政成本开支以外，也加大了租金成本压力。2016年拉夏贝尔的租金费用比2015年多支出3.35亿元，达27.72亿元。尽管如此，招股书还显示，公司表示在未来三年里还将进行扩张，未来三年拉夏贝尔零售网点将超过1万家。
服装界拼命三郎
前期跑马圈地式扩张，将会给服装企业带来致命的打击。从1995年到2003年，美特斯邦威的专卖店曾遍布全国各个大中小城市，拥有了近1000多家专卖店。到2012年美特斯邦威的门店数暴增至5000多家。2008年，美邦的营收和净利润分别为44.74亿元、5.88亿元；此后营收及净利润双双大涨。早期的快速扩张使得美特斯邦威快速发展，但由于全球快时尚品牌的打击以及自身门店过多导致的一系列问题拖累，美特斯邦威业绩不断下滑，三年内关闭了1000多家门店，净利润也从盈利到亏损。
服装行业资深观察人士、上海良栖品牌管理有限公司总经理程伟雄在接受北京商报记者采访时表示，目前拉夏贝尔应该主要关注的是对现有店铺进行梳理，而不是去考虑再增加3000个店铺。通过这么多年的市场发展企业应该意识到，通过这种外延式的扩张来提升业绩的做法并不是长久之计。 共2页 [1] [2] 下一页 冲刺A股 拉夏贝尔狂开店 百货渠道隐患 拉夏贝尔冲刺A股 寻求突破多元化瓶颈 拉夏贝尔要登陆上交所 未来要有一万个专柜或店铺 拉夏贝尔服饰申请IPO 计划融资16.4亿 拉夏贝尔线下门店新增3000家 冲刺IPO只为新零售？ 搜索更多: 拉夏贝尔 |
