“也许这个世界有很多机会，但并不代表每个机会都是你的。”都市丽人董事长郑耀南曾这样总结自己的创业经历。他的创业并不是一帆风顺，1998年前后他经历了三年的“试错期”，被他称为“创业过程中最大的挫折”。如今，他正面临着创业以来又一道大坎。
2016年，都市丽人营业收入和经营利润录得双双下滑，其中净利润几乎腰斩，引起外界一片哗然。这个转折似乎来得有点出人意料，此前都市丽人还一直保持着业绩、利润高增长的态势。还没等外界反应过来，都市丽人又传来了一个重磅消息：复星入股。
几乎和很多传统的零售企业一样，都市丽人也是在扩张中迅速崛起，又因为扩张太快，已然成长为一个庞然大物。然而，面对当前零售业行业的转型，都市丽人能否通过与复星国际的合作顺利转型？
复星战略入股
5月5日，都市丽人与复星国际全资附属子公司订立认购协议。认购完成后，复星瑞哲将成为都市丽人的战略股东，拥有都市丽人约11.18%的股份。复星瑞哲称，后续双方将在产业链上下游整合、品牌运营、新渠道布局等各个层面展开深入合作。5月12日，都市丽人方面向时代周报记者表示，认购流程还在进一步进行当中。
“此时引入复星更多是为了增强战略合作以及提振投资者对公司的信心。”光大证券分析师顾柔刚认为，目前都市丽人业绩恢复尚在良性轨道，受益于电商渠道快速增长的拉动，以及门店数重新开始净增加，因而全年销售收入将轻微增长。
不过，为了让这次“联姻”顺利，都市丽人作出了业绩承诺：2017年、2018年度收入同比增幅不低于3%、6%，调整后年度净利润同比增幅不低于20%、15%，如不达标将支付复星瑞哲1亿港元。
顾柔刚分析认为，由于控股股东将以自有资金做业绩补偿，业绩承诺必然较实际业绩预期更为保守。此前，都市丽人副总裁沙爽曾对媒体表示，很多投资者对都市丽人感兴趣，而公司选择复星则是因为对方有强大的资源整合能力，以及期望能给公司带来一些管理上的提升。
在这场资本交易中，不乏众多的“示好者”，而都市丽人最终牵手“价值观相互认可、产业背景深厚、具有全球化布局”的“如意郎君”复星瑞哲，这谨慎的一步又能否改变整盘棋局的走向？
陷入谷底的“丽人”
在中国，被大众津津乐道的草根逆袭励志故事中，都市丽人的创始人郑耀南算得上一个。从沃尔玛的保安到如今坐拥数十亿身家的贴身衣物零售商董事长，他被誉为“中国最懂女人的男人”。
1995年，二十岁的郑耀南意气风发来到深圳，转了一圈却失落地发现，很多工作要求大学学历。为了站稳脚跟，他去沃尔玛先是当起了保安，再转到卖场做销售。这对普通人来说是一份平凡的职业，然而他在工作之余却细心观察，开始思考关于“卖什么”和“怎么卖”的零售，这给了他人生很大的启发。
随后他便辞职自己做起了生意，开始并不算很成功。直到一次偶然的机会，他在深圳东门看到了有人在摆卖女性贴身衣物，一颗创业的种子开始萌芽：如果把这些放在一家专卖店销售呢？于是，都市丽人诞生了。
都市丽人很好地填补了市场的空白。当时深圳的内衣市场可谓“两极分化”，像洋品牌黛安芬、香港品牌安莉芳、本土品牌爱慕和曼妮芬等内衣产品主要进驻百货商场，走中高端路线；而低档的内衣产品主要在菜市场或地摊上售卖，甚至连牌子都没有。郑耀南找到了插空的位置，在街上开设中档大众的内衣专卖店。从此，都市丽人发展一发不可收拾。
中国最近这20多年的改革开放发展史，也是一部传统零售业扩张史。未经深度开发的“处女地”，10多亿人口的庞大市场，低廉的劳动力和店铺租金，无论是本土崛起的品牌，还是闯进的外来品牌，都在这片沃土找到了生根发芽的机会。
2015年，都市丽人线下门店多达8058家。然而，距离“万店计划”触手可及的2016年，都市丽人却狠狠地摔了一跤，掉进谷底。
年报显示，2016年都市丽人营业收入同比减少8.9%，经营利润与净利润同比下滑55%左右。而2015年都市丽人还保持着营业收入23.6%的高增长，净利润同比增长甚至高达27%。
从中不难看出，2016年经营利润同比减少的幅度远远大于营业收入。从2014年到2016年，尽管都市丽人毛利率在逐年增加，经营利润率却在不断下降，2016年的经营利润率甚至从上一年的13.9%跌至6.8%。官方解释，整体营运开支占收入比率大幅上升，导致利润下降。
不可避免地，都市丽人也面临着整个市场大环境改变所带来的问题：经济下行内需放缓、新兴销售渠道的冲击、产品同质化竞争激烈……而不可忽略的一点则是，运营开支的高涨已经让很多企业喘不过气来。根据内业人士分析，2010年以前单店营业收入的增长高于劳动力成本和店铺租金的增长，因而线下实体企业容易获利。然而近年来，单店营业收入增长达到了瓶颈，而劳动力成本和店铺租金却不断上涨，加之新型销售渠道如电商、微商的冲击，利润空间被进一步压缩。
作为都市丽人三大销售渠道之一的加盟商首当其冲，销售额从2015年31.6亿元减少到2016年的25.2亿元，成为拖累业绩的主要原因。
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