|
在国际餐饮巨头百胜出售其中国分支机构部分股权的交易中，私募股权投资公司“春华资本”及与电商巨头阿里巴巴关系密切的“蚂蚁金服”成为百胜中国少量股份的新主人。
此前公布的交易细节显示，共计4.6亿美元的投资款将为两家投资者换来百胜中国4.3%-5.9%的股份；此外二者还将获得认股权，可在五年内再分两批认购百胜中国总共约4%的股份。
这意味着，若没有引入更多的投资者，百胜集团依然将持有百胜中国的多数股份。分拆独立后的百胜中国将成为百胜集团的特许经营公司，拥有肯德基、必胜客和塔可钟等快餐品牌在中国的运营权。
谁是收购百胜中国的主角
中国社交平台上连篇累牍有关马云买下肯德基的段子，让蚂蚁金服成为此次交易中的舆论主角。但事实上，蚂蚁金服持有百胜中国的股份比例应该在0.5%左右，只是小股东，谈不上“买下”肯德基。
蚂蚁金服脱胎于马云掌控的阿里巴巴集团，后者对于蚂蚁金服有着巨大的影响力。而与必胜客和塔可钟一样，马云年轻时应聘的肯德基也是百胜旗下的快餐品牌。
然而，与充满戏剧性的笑话段子有所不同，蚂蚁金服事实上并非此次交易中提供最大额资金的投资方：春华资本将提供这笔4.6亿美元投资款中的大部分：4.1亿美元，而剩余的5000万美元由蚂蚁金服出资。
作为此次交易中拿出更多资金的投资者，专注于投资行业的春华资本并不如蚂蚁金服有名气。
春华资本由前高盛集团合伙人兼大中华区主席胡祖六在离开前东家之后于2010年创办，自我定位为“立足于中国的高端研究、顾问与全球性另类投资公司”，管理有人民币和美元基金。
与其他基金管理人不同，胡祖六在公开场合的发言多涉及中国与世界宏观经济，对于投资项目本身着墨不多，这倒是与其此前更多人所熟知的“经济学家”身份更为吻合。
此前，春华资本作为共同投资者，出现在保险公司安邦收购酒店集团喜达屋的收购案中；尽管这笔价值140亿美元的交易最终未能达成，但春华资本又一次进入了大众视线。
更早前，当阿里巴巴2014年在纽交所上市之前，春华资本作为战略投资者入股阿里巴巴。彼时，阿里巴巴发展迅速，并非哪家手握资金的投资机构都能有此机会入股该公司。这从另一侧面也反映出春华资本与阿里巴巴之间的密切关系。
春华资本公布的资料显示，其投资组合还包括心连心化肥、泰康人寿保险、华夏基金、滴滴出行、营销数据公司“秒针系统”及餐饮公司“新元素”。
百胜中国的“值得信任的合作者”
春华资本与蚂蚁金服所购买的股份，并不能完全控制拆分后的百胜中国，尽管根据协议，春华资本创始人胡祖六将担任百胜中国董事会的非执行董事长。据《华尔街日报》披露的协议中止性条款，两家投资者将至多总共获得百胜中国19.9%的股份。
这一股份上限似乎显示了交易方对于企业所得税政策做了评估。按照中国法律规定，当居民企业持有外国企业超过20%的股份时，可能引起税收适用政策的调整。在此前的财报中，百胜一直强调，中国业务的拆分是“无需上税的”。
《华尔街日报》援引会计师事务所EisnerAmper LLP首席风控长拜博（Peter Bible）的观点，称其为“一种教科书般的做法”：出售超过20%的股份将使得“百胜会在其中国资产上产生应税收益”。
这一观点与路透社在此前报道中所援引消息人士的表态类似：正是由于百胜与潜在投资者，在是否出售百胜中国控制权的事项上争执不下，其未能与主权财富基金中投公司及私募股权巨头KKR达成投资协议。而是否出售多数股权，的确关乎百胜是否要承担“出售所带来的不利税赋负担”。
看样子，春华资本与蚂蚁金服接受了只购买少数股权的条件。胡祖六称，“我们的目标不是控制这家公司。它很大，我们将自己定位为一个值得信任的合作者，积极地做工作并带来增值的股东。”他在接受财经电视台CNBC采访时做出了如上表态。
目前尚不清楚百胜中国是否会在11月初纽交所独立挂牌之前再行出售部分股份。截至发稿时止，百胜集团尚未回复腾讯财经的置评请求。 共2页 [1] [2] 下一页 百胜集团投资者为何急于出售百胜中国业务？ 蚂蚁金服吃下肯德基 百胜中国历时半年找到接盘侠 百胜分拆 小肥羊回避或被甩包 只因一件事 百胜中国接受蚂蚁金服的投资 蚂蚁金服确认收购百胜中国业务股份 搜索更多: 百胜 |
