金融最好载体
商业地产对于现金流有着高度依赖,近年来国内创新金融工具的涌现,开始加剧运营商对“轻资产”的渴求。丁力业也对观点地产新媒体表示,商业地产具备金融属性,它甚至是金融产品最好的载体。
从西方发展史看,美国被视为房地产金融市场最发达的国家,金融创新工具为不同时期的发展起到了重要的支撑作用。与美国相比,中国房地产市场处于发展中阶段,但一批企业已纷纷启动轻资产探索。
其中,印力是资本运作的代表之一。据丁力业介绍,印力曾探讨过引入金融机构的多种办法,包括传统的信托、股权合作、私募基金等,公司和包括凯德、西蒙、黑石等机构也有良好的合作历史及背景。
他进而指出,在资本化运作中,回报率是金融机构首要考虑的问题,这倒逼运营商在经营层面作出优化、提升。
据其透露,印力建立了一套严格的投资模型,主要通过现金流量法来评估商业地产的投入、产出、回报、风险等因素,并满足国际资本的要求。数据显示,过去六年,该公司利润复合年增长率达34%。
尽管资本运作已取得一定成效,但在丁力业看来,与现有的ABS、信托等金融工具相比,REITs对商业地产的帮助或许是最大的。
他表示,自2009年中国政府对外宣布试点不动产证券化,公司便对相关政策保持密切关注。“因为REITs之所以在美国、新加坡、香港等地获得成功,是得益于政府给不动产证券化提供税负优惠。如果中国在这方面下决心推进,相信对商业地产是正能量的。”
“如果没有REITs,中国很多发展商得一直持有(商业地产),很难做大做强。”丁力业直言,在国内开发运营一个项目需投入几十亿,每年回报率达到6%-8%已属领先水平。但即便按回报率8%计算,项目盈利或许也得等上12年。(观点地产 钟凯) 共2页 上一页 [1] [2] 印力个性化定制主力租户,购物体验更具品质 解密万科B计划:收购印力或为管理层预留退路 万科管理层被疑酝酿新平台 收购印力铺退路? 万科收购印力集团96.55%股份 耗资128.7亿 印力携手雅高,印力中心引进西安首家诺富特酒店 搜索更多: 印力 |