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8月2日，就在里约奥运会开幕的前几天，和本届奥运会举办地同名的RIO鸡尾酒的母公司—上海百润投资控股集团股份有限公司（下文称“百润股份”，002568）发布半年报。这份让股东难以满意的半年报显示，在2016年上半年，百润股份的营业收入为4.20亿元，同比下降75.14%，亏损1.45亿元，而同期广告费却高达1.54亿元。
2011年百润股份在深交所中小板上市，当时公司主要从事香精香料业务，百润股份的董事长刘晓东同时也是上海巴克斯酒业有限公司（下文称“巴克斯酒业”）的大股东，后者的主要产品为RIO（锐澳）鸡尾酒。
2014年，刘晓东将巴克斯酒业作价55亿元注入百润股份，溢价高达21倍，并在2015年5月底将巴克斯酒业纳入合并报表范围，百润股份的股价也水涨船高，一度超过150元。
尽管百润股份强调自己是“香精香料和预调鸡尾酒双主营业务发展的公司”，但公司大部分营收都来源于RIO销售收入。2015年下半年，一路高歌猛进的RIO销售萎靡，百润股份的业绩随即断崖式下跌，公司开始了艰难的“去库存”过程。百润股份半年报显示，预调酒的营收下滑幅度更大，上半年预调酒营收为约3.48亿元，同比下降了78%。
在最新公布的半年报中，百润股份表示，由于消化渠道库存，公司出货量减少，上半年营收减少逾七成，同时公司也表示，“截至报告期末，经销商库存消化显著，已略低于常规安全库存”。
百润股份的这一说法也得到了券商们的认可，一些食品行业分析师纷纷表示，百润股份最坏的时候已经过去，未来利润可期。
广告“轰”出的业绩
也许你没有喝过RIO，但基本上会知道这是一个“预调鸡尾酒领导品牌”。由于产品瞄准年轻人尤其是年轻女性，花重金赞助《天天向上》《奔跑吧兄弟》《中国新歌声》等热门综艺，并在《何以笙箫默》《杉杉来了》《相爱穿梭千年》等热门电视剧中进行广告植入。重金赞助的代价是，百润股份广告费用居高不下，2015年其广告费用约为3.30亿元，而在2016年上半年，百润股份在营收只有4.2亿元的情况下，广告投入就高达1.54亿元。
在行业发展前期，RIO凭借巨额广告费迅速确立先行者优势并如愿坐上行业老大的宝座。2015年，RIO就以65%的市占率傲视群雄，原来的老大百加得冰锐的市场份额锐减到21%。RIO的销售规模也从2013年的1.86亿元一路飙升到2015年的22.13亿元。
事实证明，RIO鸡尾酒的广告策略还是很成功的，兴业证券的研报显示，在《何以笙箫默》首播15天的时间里，RIO销量大幅上涨，限量瓶日销量增至4倍，传统瓶销量增至8倍之多（合计平均每3秒卖一瓶），传统瓶的日销量相当于2014年11月的10倍。
只是营销的成功并不能代表产品的胜利，当第一批“尝鲜”的顾客群走后，没有用品质留住消费者的RIO自然要面对销量的下滑。然而，在2015年上半年行情火爆的时候，不少人都认为预调鸡尾酒行业增速超过100%是大概率事件，作为行业龙头的RIO自然也会表现出色，再加上某些地区出现断货现象，一些经销商借机囤货。
在RIO鸡尾酒的几个销售渠道中，经销商所占比例最大，公司在经销商验货合格后就确认收入，然而铺货速度并不等于产品的销售情况，尤其RIO鸡尾酒的保质期只有12个月，等到经销商们意识到市场消化RIO的速度要慢于大家的想象时，渠道中的库存现象已经较为严重了。
这种情况反映在2015年财报中，则是百润股份业绩的断崖式下跌，相较于2015年第二季度，百润股份2015年第三季度的营业收入下降约41.84%，百润股份第四季度的下降幅度超过80%。 共2页 [1] [2] 下一页 百润股份业绩持续探底：RIO营收下滑近八成 色彩缤纷的鸡尾酒没“调”出业绩 百润股份上半年净利同比降124% 百润投资业绩暴涨神话一夜雪崩 预调酒跟风者进退两难 预调鸡尾酒进入平台期 百润股份首季亏逾6000万 百润一季度预计持续亏损 渠道库存高企 去年底利润转负 搜索更多: 百润 |
