|
以退为进，迎合监管要求
与此同时，市场也在变化。6月17日，中国证监会宣布，就修改《上市公司重大资产重组管理办法》公开征求意见。这次修订主要目的是给“炒壳”降温，促进市场估值体系的理性修复。
重要修订内容包括：取消重组上市的配套融资;延长相关利益方的限售时间，即上市公司原控股股东与新进入控股股东的股份都要求锁定36个月，其他新进入股东的锁定期从目前12个月延长至24个月。
上海复旦大学企业管理系副教授唐跃军告诉《国际金融报》记者：“市场监管趋严，意味着原本打算借万达影视类资产重组上市的机会，获取丰厚利益的万达影视投资者要面临比原先多一年的限售期间，资金链吃紧、股价下跌等风险无疑大大增加。”
或许正因为如此，万达院线的公告称，“交易各方认为继续推进重组的条件不够成熟。”
而针对万达院线给出的中止重组第一条原因——交易标的需内部整合，唐跃军认为，这还是因中国证监会监管要求高所致，为了符合监管要求，以退为进，主动中止重组。
“而万达院线在中止重组之后可以考虑更好的整合方向，完善自己的同时，也可以借此反省自身交易的合理性。”唐跃军补充道。
乐正传媒董事彭侃在接受《国际金融报》记者采访时也表示，目前监管层对影视收购政策收紧，万达院线此次主动暂停资产重组，也是为了适应监管政策。
“不排除万达院线在未来时机成熟之时，再次重组。”彭侃说。
万达院线似乎也给出了这样的暗示。其公告最后称，“不排除未来合适时机，基于股东利益最大化的原则，重新探讨与标的公司间的整合。”
欲擒故纵，提高谈判地位
此次公告中，万达院线承诺，2016年内不再筹划相关重大资产重组事项。在一些媒体眼中，也意味着，王健林构建“巨无霸影视帝国”的宏伟计划将暂时搁浅。
自2015年起，万达院线就大肆并购各地方院线以提高市场份额。据不完全统计，2015年，万达院线仅国内就收购了近15家影院管理有限公司。2016年上半年，在宣布收购传奇影业和万达影视之后，7月27日，万达院线又正式对外宣布，以2.8亿美元的价格成功并购时光网。
此前，万达还对欧洲第一大院线Odeon & UCI展开并购，加上万达已经拥有的美国第二大院线AMC，及正在寻求目标方同意的Carmike院线，万达已经成为了全球范围内的重量级院线运营商。
对于此次中止重组的影响，唐跃军认为，万达院线在其客观上起到了欲擒故纵的效果。在交易标的的整合以及外部证券市场环境的冲击下，万达院线有了正当理由缓一缓“买买买”的进程，以退为进。在时机成熟后，万达院线收购计划将更加畅通且有望提高谈判地位，甚至可以降低收购价格。
此外，这在一定程度上对证券市场也起到了规范作用。
但此举也并非全无负面影响。陈少峰表示，万达院线中止重组，其资金将不能套现。（来源：国际金融报 史艳君 张晓燕） 共2页 上一页 [1] [2] 万达院线否认因垄断中止重组 将择机再谋整合 万达院线中止并购传奇影业 王健林豪言或落空 押宝小镇青年 万达院线6年将新增150家IMAX影院 万达院线重组踩刹车 不排除重新整合可能性 万达院线公告：拟新增150家IMAX影院 搜索更多: 万达院线 |
