“我们希望美国能够变成乐视第二个主场,同时也变成乐视真正的第二总部,甚至与中国平行的总部。”美国西部时间7月26日,乐视创始人、乐视控股董事长贾跃亭对媒体如此表示。
当天,乐视控股宣布,其旗下乐视全球(LeEco Global)以20亿美元的价格100%收购美国电视厂商Vizio。交易完成后,Vizio将成为乐视控股旗下与乐视网平行的子公司。
乐视欲借Vizio进军美国市场的布局已呼之欲出,但乐视将如何通过资本腾挪来筹集这笔20亿美元的巨资?而乐视的生态模式又能否在美国成功复制?
惦念3年的收购
Vizio这块进入美国的敲门砖让贾跃亭惦念了3年。
贾跃亭在接受媒体采访时表示,“我们整个谈了3年,第一年是谈判最紧密的阶段之一,第二年比较松散,到第三年也就是半年前我们又重新启动谈判,终于Vizio答应卖了。”
他3年前就想买的Vizio由华裔企业家王蔚于2002年创办,在北美走高性价比路线。IHS统计的数据显示,2016年一季度,Vizio在北美液晶电视市场的份额为21.3%,仅次于三星。2016年Vizio的电视出货量预计约为800万台。
相比传统电视厂商在海外通常采取的“蚕食”策略,乐视的收购显得有些激进。但贾跃亭对Vizio念念不忘自有原因。
从产业链整合的角度来看,选择Vizio,对乐视来说是最省力的选择。IHS的电视供应链报告资料显示,两家公司的主力代工厂基本重合。冠捷(TPV)在2016年第一季度供应给Vizio公司和LeEco的液晶电视分别占了两家公司所采购总量的47%和65%。此外,富士康也同时为这两家公司代工液晶电视。
而IHS提供的数据还显示,2016年第一季度,乐视50-55英寸的电视出货量占到其总出货量的62%。与电视尺寸分布较平均的Vizio整合,可以弥补乐视在其他尺寸电视上的短板。
Vizio此前并不想卖身。贾跃亭也表示,Vizio此前只是好奇为什么会有一家中国互联网公司想来收购它。但3年间,全球电视行业已与往日大不相同。除了电视硬件的利润越来越薄,全球电视市场也逐步趋于饱和。而作为美国第二大电视机厂商,Vizio也正逐步被三星拉开距离。
Vizio此前寻求过在美实行IPO(首次公开募股)的策略。
2015年7月,Vizio向美国监管机构提交申请,意图在美国公开资本市场通过IPO的方式募集1.725亿美元。但在美国2015年下半年的资本寒冬中,Vizio的IPO并没能成功。
20亿美元从哪儿来
20亿美元拿下Vizio,被看做是乐视迄今为止最大手笔的收购。
有业内人士对记者透露,乐视此前给出的报价是15亿美元。但由于国内的阿里巴巴,以及苹果、谷歌等公司纷纷流露收购意向,导致收购Vizio的价格一路抬高至20亿美元。
乐视如何筹集20亿美元成为外界关注的焦点。乐视全球资本高级副总裁郑孝明在发布会现场表示,此次收购将以全现金方式完成,来源包括银行贷款和与股权有关的融资等。他透露,未来乐视全球将会在美国上市。
贾跃亭也在发布会后对媒体表示:“资金主要来自两个方面,一个是乐视的自有现金流;第二,我们也会有一些生态伙伴以股权或者债权的形式参与进来。因为乐视全球目前还没有融过资。”
乐视全球是这次收购的主体。据贾跃亭解释,乐视的资本结构分为上市公司乐视网(300104.SZ)以及非上市公司乐视全球两大部分。乐视全球负责乐视的全球化业务和中国本土非上市公司业务。
但对于乐视全球的上市时间表,贾跃亭并没有透露。他表示,会在一个合适的时间启动第一轮的融资,上市计划也还没有最终确定。值得注意的是,这桩交易预计在6个月内完成。乐视全球的融资时间显然并不算多。
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