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自认为被港股市场“冷落”的万达商业（03699.HK），最终还是要孤注一掷地回归A股。昨日万达商业公布了私有化的最新消息，控股股东万达集团将与联合要约人有条件全面回购已发行的万达商业H股，而最终给出的要约回购价格为52.8港元/股，较此前的48港元/股上浮10%，H股要约总代价约344.55亿港元。在业内人士看来，不惜再度加码提高要约价，足以说明万达商业回归A股的急迫程度。然而，万达商业最终的A股之路似乎并不好走。
要约价再度上浮
昨日的公告显示，大连万达集团及其联合要约人正式向万达商业发出自愿有条件全面要约，以收购全部已发行H股。此次要约收购的报价定为每股52.8港元，H股要约总代价将达到344.55亿港元。与此同时，联合要约人将不得提高要约价，同时联合要约人不保留提高要约价的权利。
值得注意的是，万达最终给出的要约收购价较此前48港元/股的报价有了10%的上浮，而48港元/股也是万达商业一年多以前在港股上市时的定价。其实早在本月初，就有媒体报道称为减轻阻力确保私有化成功，万达正在考虑提高万达商业私有化的要约收购价。“在港交所挂牌一年多，现如今给出的私有化价格较当年IPO的价格又上浮了10%，私有化的成本并不算低。”北京一位股权投资机构人士如是说。
与此同时，在停牌一个多月之后，万达商业也于昨日下午开始恢复交易。不过，从公司股票复牌后的表现来看，市场似乎并未表现出过多的兴趣。交易行情显示，万达商业昨日以50港元/股的价格平开，开盘后股价跌幅曾一度超2.7%，虽然之后出现一波小幅反弹，但随后股价便一直在开盘价以下低位运行。最终，万达商业收于49.25港元/股，下跌1.5%。而公司股票的成交量昨日也明显放大，合计成交约7.16亿港元，换手率为2.23%。“较最初提出私有化，目前股价涨幅已经不小，选择获利出逃可以理解，毕竟一旦私有化方案不能获得通过，股价还存在着大幅回落的风险。”
实际上，在公布了私有化要约回购价格之后，并不意味着万达商业的私有化已经大功告成。公告显示，万达商业的要约收购仍需等待独立H股股东召开H股类别股东大会通过批准退市决议案以及独立H股股东在召开股东特别大会上通过批准退市的决议案后，方可坐实。
回归A股难言顺畅
“很明显，万达集团目前是不惜一切代价要完成对万达商业的私有化退市，而后尽快完成其在A股的上市。”在上述投资机构人士看来，目前的情形意味着万达商业私有化已经无法回头，尽快完成“弃H回A”是其最大的愿望。不过，万达商业回归A股之路似乎难言顺畅。
在北京一位私募人士看来，目前摆在万达商业面前的最大难题就是选择何种方式回归。“借壳的话体量太大，能装下好几千亿市值的壳几乎不存在，太小的壳被借壳上市后股价飙涨得又太多，存在太大的套利空间，这是监管层不愿意看到的。”该私募人士称。该私募人士同时还表示，采用借壳的方式比IPO有着更多的不确定性风险。“诸如借壳标的被立案调查等都可能导致借壳失败，而这将直接影响万达商业的上市进程。”
就在前不久，有媒体称万达商业董秘在5月25日的股东周年大会上表示，万达商业回归A股仍将采用IPO的形式。但该私募人士认为，IPO对于万达而言将是一场与时间赛跑的竞赛。因为此前有消息称，若万达商业在退市满两年或2018年8月31日前（以较晚者为准）未能够在A股主板市场上市，大连万达集团将回购全部股份，并向海外及境内投资者分别支付12%和10%的利息。也就是说，万达为促进万达商业的私有化，已经身背对赌条约，一旦不能在约定的时间内上市，万达集团或将付出一笔不小的利息。 共2页 [1] [2] 下一页 万达商业拟较IPO溢价10%私有化 王健林坚持退H股回A股 万达商业将港股退市 王健林称不为私有化出一分钱 万达商业宣布以344.55亿港元总代价进行私有化 万达宣布万达商业私有化要约 定价较IPO上浮10% 外媒称万达商业私有化进程推迟 官方回应“按部就班进行” 搜索更多: 万达商业 |
