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火锅企业争相“抢滩”资本市场
分析人士认为，如果海底捞希望保持行业领先地位，那么将盈利更为稳定的火锅底料业务推向港股先行上市，是融资拓展业务最快捷的方式。
虽然部分投资者并不看好，但海底捞选择在此刻推动颐海登陆港股，也有其势在必行的原因。
2015年10月，包括德庄、刘一手等多家重庆麻辣火锅品牌共同组建的重庆火锅产业集团旗下的重庆火锅美食体验投资管理公司签约新三板，并承诺在半年内正式登陆新三板。一旦成功，“重庆火锅第一股”的身份就将花落重庆火锅产业集团。
而另一家连锁火锅集团呷哺呷哺则凭借高度标准化的流水线经营模式，以及控制精确的人力与原料成本，得以在全国快速复制门店。
在2014年底香港上市时，呷哺呷哺获得了10.6倍的2016年PE，尽管低于行业平均水平；但2015年报显示，呷哺呷哺收入为人民币24.25亿元，较去年同期增长10.1％，经调整的纯利为人民币2.7亿元，较去年同期上升45.1％。
某国有券商分析师向新京报记者表示，尽管目前港股存在流动性不足，赴港上市股票估值偏低的情况，但港股的核准制仍是进军资本市场的最快捷道路。
为了分拆颐海上市，海底捞从2013年至2015年，对旗下调料生产、销售等资产进行了一系列的组合，截至上市前，海底捞已将旗下的火锅底料、调味料生产销售业务悉数注入颐海。
这位分析师认为，尽管A股市场的溢价更高，但上市之路仍然堵塞。如果海底捞希望保持行业领先地位，那么，通过盈利更为稳定清晰的火锅底料业务，能够更好的吸引投资者，而港股上市则是目前完成上市融资拓展业务最为快捷的方式。
■ 背景
四年传言不断 海底捞上市仍无进展
海底捞何时上市一直是餐饮行业最引人注目的话题之一。
早在2011年，海底捞创始人暨董事长张勇就曾公开对媒体表达带领海底捞上市的意愿。他认为，“上市可以促进公司正规化”，“如果我们是上市公司，碰到惹不起的人和麻烦，可能就多一层保护”。
2012年，海底捞曾在发源地四川省简阳市政府的支持下完成股份制改造，并走到进入上市辅导期阶段。此后的四年间，海底捞的每一个动作似乎都在引发外界对“上市”的猜测。
截至2015年，海底捞共开出了142家门店，其中仅2015年一年就新增了21家门店，是其以往开店速度的3至4倍。外界一直猜测，海底捞是否将计划上市以便取得更大的成功。
根据现有数据显示，截至2011年年底，海底捞营业收入达22.46亿元，净资产7.25亿元，净利润2.92亿元。2012年，海底捞实现收入31.27亿元。按照2011年13%的净利润率计算，海底捞在2012年时净利润已达4亿元。
但即使是在创始人意愿强烈，店面扩张加速的情况下，作为餐饮企业，海底捞在资本市场的征程仍然尴尬。近几年，虽然创始人张勇偶尔低调地表示“有上市计划”，但多次上市的传闻均被公司否定。
对于餐饮企业的尴尬地位，金融评论人黄立冲向新京报记者表示，餐饮企业上市前后的税务成本变化，以及行业共同的品质较难控制，是上市难最大的问题。
但黄立冲表示，由于火锅类别更容易控制品质，实现标准化，因此上市之路阻碍会少很多。呷哺呷哺的成功上市便说明了这一点。（新京报 记者 陈杨 李春平） 共2页 上一页 [1] [2] 你从未听过的海底捞内幕：张勇也拿他们没辙! 巴奴对抗海底捞的底气从何而来：产品！产品！ 海底捞张勇：这个时代的公司仍需要最基本的管理 口碑网启动15亿美元新融资 海底捞将入股 海底捞曲线上市：旗下火锅底料商赴港IPO 搜索更多: 海底捞 |
