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随着电商行业的兴起，零售百货业呈日渐萎缩之势。作为巨头之一的茂业集团旗下控股的A股上市公司茂业商业却逆势收购，近来更是宣布斥资15.6亿元收购内蒙古零售巨头维多利商业有限公司70%的股权，但据维多利公司财报显示，截至2015底，维多利资产总额50.2亿元，净资产为-1318万元，且在2015年和2014年度，维多利营业收入分别为40亿元和39.5亿元，净利润分别亏损7502万元和4462万元。而且维多利集团的负债总额高达50.4亿，资产负债率高达100.26%，且大部分借款将于2016年下半年到期。到时，茂业商业将不得不为其提供资助以应对集中还款的压力。这也引发了上交所4月13日对这一收购举动的质疑。
在业绩状况不佳的情况下，公司为何还选择收购亏损公司？未来将如何应对电商行业的冲击？就这些问题，《投资者报》记者近日致函相关负责人，但并未收到任何回应。
跑马圈地 资本市场频繁举牌
茂业集团成立于1995年，掌门人黄茂如以房地产起家，2008年以茂业国际的名义首先登陆港股市场。
除了在香港上市之外，黄茂如还在A股市场频繁举牌，控股多家大陆百货业上市公司。
2008年至今，茂业集团先后掌控了成商集团（现更名“茂业商业”）、渤海物流（现更名“茂业物流”）、沈阳商业城3家A股上市公司；收购并控股了泰州第一百货、无锡第一百货、扬子江百货等近10家二三线城市的百货企业；在国内10多个城市大量跑马圈地，购买物业自建商场；另外还持有其他百货业巨头大商股份5%股权，银座股份10%股权。
据公开资料显示，截至2015年6月30日，茂业集团在全国17个城市拥有41家门店，其中华南7家，西南9家、华东12家、北方13家。
野蛮生长的背后自然也花费不菲。茂业系合计在成商集团、茂业物流、商业城、深国商、大商股份、银座股份等6家上市公司股权方面的现金投入约28亿元。收购近10家未上市的百货企业累计投资超过30亿元。此外，在太原、秦皇岛、泰州、淄博等城市购置地块兴建商业大楼，仅购买土地的投入就超过50亿元，再加上买地之后大量的建设资金，更是投资巨大。如成商集团旗下的盐市口项目，预计投资就达到10亿元。粗算下来，茂业集团豪掷超过百亿元，才基本完成了第一轮市场抢占任务。
当时，茂业集团收购的这些百货中，很多处在盈利能力欠佳、面临转型的情况下。这也使得茂业集团与政府谈判时，在拿地上获得更多优势，成本往往比普通房地产开发商低很多。再加上其大量收购百货公司等商业地产的时间段在2008年左右，正值商业地产升值较快时期，所以低价收购亏损物业的策略也使茂业集团尝到了一些甜头。
不过，现在的情况已经发生了很大改变。在电商冲击之下，百货业生存愈加艰难。，整个茂业系净利润也非常惨淡。茂业集团的香港上市公司茂业国际2014年与2015年净利润分别为13.6亿元与1.4亿元，2015年同比下滑89%。而茂业商业2013年至2015年净利润分别为2.04亿、1.93亿、0.76亿，2015年大幅下滑近六成。此外，茂业商业2015年负债总额为15.67亿元，负债率高达54.35%，而且公司的账面货币资金余额仅为2749万元。在经营不善的情况下，收购维多利将使茂业商业负债由交易前的15.67亿元增加至87.4亿元，增幅高达457.66%。在如此不佳的经营情况下，茂业集团还采取原来低价收购等待升值的老策略，不禁令人为其日后的营收感到担忧。 共2页 [1] [2] 下一页 内蒙古维多利连续亏损 茂业商业收购案遭问询 茂业国际15.7亿收购内蒙古维多利商业70%股权 茂业系投反对票 银座股份资产注入方案遭否 成商集团宣布更名茂业商业 注册资本达17.32亿元 茂业国际2015年净利1.4亿 同比下滑89.8％ 搜索更多: 茂业 |
