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到2020年需求或增40%
之所以给予高度评价，齐鲁证券分析认为，茅台放量基础扎实，测算2020年需求较今年将增长40%，产能可以匹配需求增长。
齐鲁证券认为，在需求端，综合考虑到政务消费的肃清、商务及个人消费增长的延续以及潜在消费群体的崛起，茅台酒未来五年仍能保持5%~10%销量增长，到2020年，保守估计市场容量有40%的增量空间。曾占比40%的政务消费领域近年大幅萎缩至5%并未造成公司业绩下滑的局面，商务及个人消费迅速崛起支撑了公司业绩的增长，这一趋势将继续延续，到2020年，富裕家庭将由2013年的500万户增加到2100万户，增长4倍，富裕家庭的崛起提出了对高品质白酒提出了诉求。
其次，在产能端，在2003年茅台酒产能达到了1万吨，2015年，茅台酒的产能达33688吨。按照茅台5年的生产工艺，目前的产品对应的是2010年生产的产量。2010年茅台酒产能就已经达到了22883吨，齐鲁证券预估，2015年销量增长6%至18028吨，在不考虑储藏的年份酒的情况之下，茅台酒还有4800吨的产能释放空间（30%的空间），再考虑到2010~2015年新增产能，茅台的产能释放能够满足需求端的增长要求。
齐鲁证券认为，虽然今年飞天茅台提价的可能性较小。但“未来2~5年茅台酒存有提价需求，提价幅度大概率为10%~20%。茅台零售价格与城镇居民月度可支配收入大多时候这一比值应该在50%，目前只有40%。茅台酒相对便宜，存有提价的需求。公司今年执行控量政策，夯实提价的基础，从提价幅度来看，前八次单次提价幅度大多在13%~33%之间。依照公司的一贯作风，我们倾向于认为下次提价幅度大概率为10%~20%。
中信证券调研则认为，目前行业已下无空间、上有容量、高端复苏、利好龙头，对茅台的目标价上调到350元。 共3页 上一页 [1] [2] [3] 下一页 爆山东零售巨头银座曾存储1688瓶假茅台 茅台、五粮液、泸州老窖都已涨价 友阿开出全国首个百货版茅台体验店 贵州茅台“任性”设11名副总 “70后”崭露头角 反腐致茅台价格一落千丈 飞天茅台难“飞天” 搜索更多: 茅台 |
