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南京新百（600682.SH）6日发布公告称，旗下去年收购的英国百货公司House of Fraser（以下简称HOF）近日获得一笔4亿英镑的再融资，主要用于置换该公司早前一笔2.5亿英镑的高息债。
实际上，对HOF的高息债进行替换，是南京方面当时进行海外收购时的既定策略。一年多以后，当时的计划和承诺如期实现。
这可谓是并购后的一个战略性举措：这是希腊危机后欧洲成功发行的首批百货业企业债券，而它将每年减轻HOF1000万英镑左右的财务成本，改善其盈利能力。它以纯信用无抵押的方式获得这笔巨额融资，则表明欧洲金融界对其前景看好。
每年节省1000万英镑
2014年4月，南京新百以1.55亿英镑基础对价收购了英国历史悠久的百货公司HOF89%的股权，实现绝对控股，从而成就了中国企业最大的一笔海外商业企业并购案。南京新百不仅将这家有着166年的历史，在英国、爱尔兰及中东开设62家门店的英国王室用品特许供应商收入囊中，更期望通过发挥HOF成熟的买手制、自有品牌模式的较高赢利能力，促进南京新百实现从传统百货向现代百货的战略转型。
不过，在南京新百收购HOF之前，HOF已经因为一笔高息债券饱受财务困扰。南京新百此前的公告显示，HOF在2011年的发行了一笔为期7年的总额为2.5亿英镑的公司债券，债券的年利率高达8.875%，HOF一年需付出的高息债利息就达到2200多万英镑，严重地侵蚀了公司净利润。
从另外一个角度看，这其实意味着投资机会：只要能够以低息债券置换高息债券，公司负担就将大幅减轻，减轻的部分直接转化为公司利润。
于是，南京新百当时就承诺帮助HOF通过再融资将这笔高息债转换为成本较低的债务。
HOF在2014财年的销售额近12亿英镑，EBITDA（息税及折旧前利润）金额为6020万英镑，经营现金流为正，南京新百方面总体判断“HOF 的经营状况是健康的”。
所以，1年之后，这笔4亿英镑的低息再融资是实现了当初的规划。 共2页 [1] [2] 下一页 南京新百旗下英国百货HOF进入中国计划开始实施 又出大手笔 南京新百拟60亿元重金竞购中国脐带血库 南京新百转身现代零售企业 发展百货零售+医疗养老 南京新百突破零售业“围城” 实现持续跨越发展 特色营销发力 南京新百上半年领跑南京商场 搜索更多: 南京新百 HoF |
