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“互联网+”全面起航，下半年有望集中发力
公司互联网战略扎实推进，2014-15H1投资建设后台及中台信息系统，包括数据分析系统、客户关系管理系统、精准营销系统、微店管控系统等。当前我们判断公司后台建设或已基本成型，“互联网+”有望于下半年全面起航。
互联网金融：消费金融(公司拥有海量消费数据及消费者资源，日均有效客流达170万人次，公司15Q1账面现金80亿元)+供应链金融(上游供应商年50亿元应付账款、物业合作方每年10亿元租金支出等丰富产业资源)+支付牌照(永辉移动端已开放永辉钱包功能，未来或将开发货币基金购买功能及择机取得第三方支付牌照形成闭环)，金融存量价值较大。
跨境电商：福建自贸区政策红利提供契机，下半年一线城市有望全品类发力。2015年2月17日已公告在平潭注册成立电商子公司拟开展跨境电商业务，随着公司电商业务团队逐渐到位，我们认为下半年跨境电商业务有望以“海外商品采购+保税仓+行邮出”的形式在一线城市快速落地。
门店O2O：以门店为中心服务消费，长期提升永辉全渠道竞争力。自公司微店2014年1月试点以来，逐步探索明确以门店为中心提供短半径(适合生鲜品类)服务的O2O模式，为消费者提供“线上线下基本同价、全超市品类、商品精选”的自提/配送服务，下半年O2O试点或将逐步推向全国。我们认为，门店O2O是公司服务客群必然举措，同价+配送费的形式带来的增量成本有限，同时未来有望与跨境电商、金融服务形成全生态联动，长期提升永辉全渠道竞争力。
整体来看，我们认同公司“供应链+互联网”战略，时间窗口已打开，预计下半年多维度发力有望加速份额提升进程。
坚定看好“永辉供应链+互联网”的卡位优势，互联网金融/跨境电商/O2O/行业并购等下半年发力有望提升份额前景，估值有望由PE切换至超市龙头市值空间。来源:投资快报 共2页 上一页 [1] [2] 商业百货板块涨超3％ 永辉超市冲击涨停 永辉超市一季度实现营收111.98亿 人人乐营收32.14亿 永辉超市：2015年将会大力推进电子商务平台建设 万宁与永辉超市联手 以“店中店”模式合作开新店 万宁扩张“搭车”永辉超市 搜索更多: 永辉超市 |
