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歌力思今日招股 应收账款收回难 募集资金投资项目存风险
http://www.redsh.com 2015-04-03 红商网 发布稿件

深圳歌力思服饰股份有限公司

  4月3日,深圳歌力思服饰股份有限公司(以下简称“歌力思”或“公司”)在中国证监会指定信息披露报纸上刊登首次公开发行A股招股意向书,拟公开发行不超过4,000万股。

  招股书显示,本次公司募投项目为营运管理中心扩建、设计研发中心扩建和补充其他与主营业务相关的营运资金。运营管理中心扩建项目将扩大公司的营销渠道,提升公司的综合竞争力。设计研发中心建设项目建成后将提升公司新产品的研发能力和设计能力,保持并提升公司品牌影响力。

  歌力思主要产品为女装,包括正装、休闲和高级三个系列,品牌风格定位为“时尚、优雅”,消费群体主要为时尚、优雅、讲究生活品质的现代都市女性。

  经了解,公司一直重视设计研发的投入和建设,其设计研发团队能够有效把握时尚潮流趋势,融合国际流行元素,及时反馈市场信息,公司先后聘请了来自法国、意大利、韩国、台湾地区的服装设计师作为顾问,为公司提供多元化的设计参考,提升设计创意能力。此外,公司利用PLM产品生命周期管理系统的系统数据,理性管理产品研发,不断提高设计研发的精准度。公司关注市场销售反馈信息,强调商品的快速反应,及时通过供应链的高效配合为终端店铺源源不断的提供适销商品,并有效控制库存的产生。据悉,为强化品质提升,歌力思推出“大拇指行动”,全方位管控品质,确保高品质产品上市。近年来,歌力思在不断拓展新的优秀渠道的同时,也及时调整和升级渠道质量,保障公司品牌形象和营销影响力。

  随着电子商务模式的蓬勃发展,公司也适时推出了线上品牌“唯颂”。同时通过与多个电子商务平台合作,探索和打造新型电商渠道,与公司现有渠道形成优势互补。

  为提高顾客忠诚度,公司围绕顾客创新推出多种服务模式,其中就包括建立形象顾问队伍和销售飞虎队,为顾客提供专业的搭配、妆容、流行趋势的顾问意见和方案,进一步吸引和巩固顾客群体。

  据悉,歌力思多年持续推动“诚信、卓越、务实、时尚、快乐”核心价值观,“诚信”是公司上下行为的首要衡量标准,公司要求的“诚信”,不单是要求员工守信,更要求各级管理人员对下属要诚信,对合作伙伴要诚信。同时,公司倡导快乐文化,为员工提供健康、快乐、融洽、有成就感的工作环境和氛围。因此,公司人才相对稳定,为进一步提升企业价值创造了条件。

  歌力思强调稳健管理、高效运作。为此,公司引入了SAP信息系统,籍此提高公司决策的有效性和及时性。

  公开信息显示,歌力思始终注重品牌形象推广,采用了多种行之有效的品牌推广方式,包括聘请国际名模为公司产品拍摄形象广告,并在百货商场和大型购物中心的突出位置树立品牌终端形象;媒体合作;影视合作;微电影、国内门户网站等新媒体推广。据了解,歌力思连续在2013年和2014年参加纽约时装周新装发布,此举也不断提升公司的品牌形象。

  歌力思在早年就尝试与资本市场对接,2008年10月,全球私募投资公司凯雷旗下亚洲增长基金IV(CarlyleAsiaGrowthPartnersIV,L.P.)通过其控股的佳际控股与歌力思达成投资合作。公司表示,这次凯雷的入股还为公司带来了多种顾问和合作资源。

  据悉,2011年、2012年和2013年,“ELLASSAY”品牌在全国重点零售企业高档品牌女装市场中的综合市场占有率分别位于第七名、第六名和第六名。近年,该公司获得了中国服装品牌年度价值大奖;2013/2014年度中国女装色彩大奖;2012年度服装行业百强企业等多个荣誉。此外,公司在品牌定位、技术研发、产品创新等方面也具有较强的差异化竞争优势。

  公司方面表示,未来,歌力思将借助资本市场平台,持续提升ELLASSAY品牌内在价值,有序拓展相关产品系列,实现内涵式发展,为消费者提供优质服务和消费体验,提高品牌的知名度和美誉度。

  根据发行安排,歌力思询价推介日为2015年4月8日至4月9日,4月13日刊登发行公告,4月13日至4月14日进行申购、缴款。(来源:证券日报 记者庄少文)

  延伸阅读:歌力思IPO:应收账款收回难 募集资金投资项目存风险

  6月24日证监会发布新一批预披露名单。深圳歌力思服饰股份有限公司拟在上交所公开发行不超过4,000万股,主承销商为国信证券股份有限公司。

  深圳歌力思服饰股份有限公司主要从事女装的设计研发、生产和销售。公司以直营和分销相结合的销售模式建设全国性的营销网络,截至2013 年12 月31 日,公司在全国拥有直营店和分销店合计362 家,其中直营店166 家,分销店196 家。公司产品分为正装、休闲、高级三大系列,按品种类别分为上衣类、裙类、外套类、裤类、女鞋、配饰六大类。

  深圳歌力思存在诸多问题,首先,公司的存货较多,2011年末、2012年末和2013年末,公司的存货账面余额分别为20,829.35万元、24,945.30万元和31,350.38万元,2013年的存货余额超过3亿元,占用资金较大,并且一旦存货价格下跌将给公司造成较大损失。其次,销售费用不断攀升,商场租金、商场费用和店面装修费等销售费用是公司重要经营成本支出,公司未来还将继续进行营销网络建设和拓展,因此预计未来几年公司销售费用还将持续提高。如果公司销售情况不理想,未能抵消上述销售费用上升的不利影响,将可能导致公司经营业绩下滑。

  投资于公司的股票会涉及一系列风险。在购买公司股票前,敬请投资者将下列风险因素相关资料连同本招股说明书提供的其他资料一并考虑。下列风险根据重要性原则或可能影响投资者决策的程度大小排序,但该排序并不表明风险因素依次发生。

  一、业务经营风险

  (一)品牌定位和管理风险

  消费品的市场认知度普遍取决于品牌效应,由于国内品牌女装市场具有品牌 众多、竞争激烈、风格多变、消费需求复杂等特点,如果公司不能持续提升品牌 影响力和美誉度,或者对产品品质、门店形象、销售服务等管理不能适应公司业 务发展,将会影响到公司的品牌形象,并可能对公司的业务经营和产品销售带来 不利影响。

  (二)不能准确把握女装流行趋势的风险

  女装行业具有款式变化快、周期短的特点,近年来又受到“快时尚”消费观 念的影响,因此,女装市场的流行趋势变化速度加快。如果公司不能把握女装流 行趋势、不能及时推出迎合时尚潮流的产品,将会对公司品牌和销售业绩产生不 利影响。

  (三)人才流失的风险

  品牌服装企业的成功离不开高素质、稳定的团队,由于国内女装品牌企业众 多,品牌之间相互竞争加剧,不排除会发生人才流失的情形,如果发生核心管理 人才或技术人员流失,很可能影响公司发展战略的执行和业务的正常运营,增加 经营的不确定性,对公司的盈利能力产生不利影响。

  (四)“ELLASSAY”(歌力思)商标涉及诉讼的风险

  截至2013年12月31日,公司拥有67项境内注册商标和12项境外注册商 标,其中:主要商品使用的“ELLASSAY”文字商标包括11个商标使用类别、 “歌力思”文字商标包括11个商标使用类别和“ ”图形商标包括10个商标 使用类别,防御注册了“歌力斯”、“歌丽思”、“ELLASAY”、“ELLASSY”、 “ELASSAY”等文字商标。公司通过上述扩大注册主要商标的使用商品类别的 方式以满足公司现有和潜在的产品系列。随着技术研发能力提高和产品线扩张, 公司会根据新产品开发计划申请注册新的商标使用商品类别。如果出现第三人注 册、使用与公司相同或类似的商标,将引起商标纠纷的情形,从而对公司经营产 生不利影响。 目前,公司与自然人王碎永在箱包(归属于商标使用类别第18类)上使用 中文“歌力思”商标存在纠纷(王碎永分别在商标使用类别第18类(皮革皮具)、 第28类(健身器材)、第34类(烟草烟具)注册了“歌力思”文字商标)。公司 与自然人王碎永的诉讼纠纷具体内容详见本招股说明书“第十一节 五、重大担 保、诉讼、其他或有事项和期后事项对公司的影响”。除此之外,目前公司其他 注册商标使用不存在诉讼纠纷。

  (五)线上新女装品牌“唯颂”(WITH SONG)商标注册的风险

  目前,公司使用线上新女装品牌“唯颂”(WITH SONG)在网络(包括但不 限于天猫、京东、唯品会等)上进行销售,2013年新女装品牌“唯颂”(WITH SONG)销售金额为352.25万元,占主营业务收入的比例为0.50%。截至本招股 说明书签署日,“唯颂”(WITH SONG)尚处于注册中。如果公司不能顺利取得 “唯颂”(WITH SONG)品牌,将对公司网上销售产生较大的影响。

  (六)定制生产与委托加工的风险

  2011年、2012年和2013年,定制生产和委托加工生产合计入库金额占比分别 为61.40%、56.70%和47.55%,因此公司产品的产量、质量、生产周期等,受到 定制生产商和委托加工商的生产能力、加工工艺及管理水平等因素的影响。如果 定制生产商和委托加工商的生产能力、加工工艺及管理水平等发生波动,可能导 致产品供应的迟延或产品质量问题,从而对公司的经营业绩产生不利影响。

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