从财报可以看出,保利地产的资本结构是很不健康的,亟需有所改善。2014年保利地产销售收入为1366.76亿元,但库存规模达2672亿元,后者是前者的两倍,这在所有房地产龙头企业中,都算是较为罕见的。换句话来说,保利地产的库存压力是大型房企中最大的。2014年碧桂园库存折合人民币只有1000亿元。2013年保利地产库存也高达2399亿元。由于库存占用资金较大,这已经影响到保利地产的可持续发展。
一方面是库存消化乏力,一方面是新业务拓展需要大量资金投入。保利地产总经理朱铭新称,2015年保利地产计划新开工面积1500万平方米,计划竣工面积1450万平方米。虽然这两个指标同比有所下降,但所需资金却是天量级别的。正是因为受制于庞大的资金压力,保利地产2015年的土地拓展计划还没有明确的投入预算。
今年以来,股市急剧升温,也给保利地产提供了一条来钱捷径。为缓解迫在眉睫的现金流压力,保利地产公布了100亿元的融资计划,拟定向增发11.5亿股,募集100亿元,发行货格不低于8.74元/股,主要用于南京保利中央公园等11个位于一二线城市的房地产项目建设。
此外,保利地产还在积极谋求其他资金源头,希望商业运营,地产养老,房地产金融业务能成为其资金的涓涓细流。
保利地产的商业地产集中持有型物业包括酒店,商场,写字楼,会展,经营面积92万平方米,2014年实现租金收入10.3亿元。2015年计划新建4个酒店,3个购物中心,将持有的商业地产规模提升至总资产的10%,营业计划收入达到20至25亿元。但商业地产前期需要大手笔投入,收回投资周期长,见效慢。或许让保利地产改善资本结构上更加雪上加霜,于事无补。
养老地产是保利地产最近进行积极拓展的一个业务板块。保利地产计划是全产业链介入,打造“三位一体”的中国式养老(机构养老,社区养老,居家养老)。宋广菊称,保利地产进入养老产业,是基于企业的长期发展战略,希望未来可以成长为中国式养老产业的引领者。
在养老地产上,2014年保利地产是花了大力气的,共推动了51个社区养老改造。但对养老地产能否短期内产生效益,就连宋广菊自己都不看好。她说:“从商业模式看,开发商做养老地产不具备任何优势,持有重资产特业,持续经营,然后通过服务费的模式收回投资,会非常困难。”
或许保利地产在2014年唯一的亮点就是其房地产金融的发展。2010年保利旗下信保私募股权基金成立,到2014年年底该基金管理规模已达280亿元,同比增长40%,连续多年被评为“中国房地产基金十强”之首。
当然,对保利地产来说,真正的源头活水还是市场。由于市场低迷,并且目前持续前景不明,这给保利地产带来了极大困扰。保利地产董事会秘书黄海称,2015年保利地产的重点工作就是去库存。从其库存量来看,即使保利地产不推新盘,把这些库存消化掉,都需要一两年甚至更久。所以,对保利地产来说,消化库存都是那样任重道远,充满艰辛和不可预测的变数。(法治周末) 共2页 上一页 [1] [2] 保利置业2014年盈利跌幅近66% 41亿年利息“压顶” 风华商业街今年4月开业 保利影院、华联超市等入驻 保利多元化之谋:求解千亿库存压顶 今年将谨慎拿地 保利首度携手喜达屋 西南地区首家雅乐轩酒店试营业 保利地产联手喜达屋集团 西南地区首家雅乐轩酒店试业 搜索更多: 保利 |