今年4月初，京东开始了紧锣密鼓的人事与架构调整，将集团一拆为四，集团下设两个子集团公司、一个子公司和一个事业部：京东商城集团、金融集团、拍拍网（子公司）和海外事业部。并配合新的架构调整，对京东四大高管进行调整。
“京东调整架构后，某种程度都在对应阿里的部门”，艾媒咨询CEO张毅认为，“京东商城对应天猫，京东金融对应阿里金融，拍拍网对应淘宝，而京东海外部门对应阿里国际。这是在给资本市场讲述‘另一个阿里’的故事。”
但在经营模式上，京东与阿里有所差别。也因此有知情人士表示，京东的IPO是以“中国亚马逊”为营销概念。
坊间对京东的估值源自于亚马逊的估值。京东招股书提交之后，美国投资机构ABR Investment Strategy发布的一份报告中，将京东视为中国版亚马逊。亚马逊目前的市值为1657亿美元，京东的估值倍数较亚马逊折让30%-50%，以其2017年的预期营收和自由现金流估算，两种方法综合之后，京东的估值在310亿-440亿美元之间。
但对于京东来说，上市并不能解决其现有的问题，京东再进一步降低费用率的空间已经十分有限。
京东财报显示，从2009年到2012年，京东的费用率从8.32%提升到13.13%；而2013年前三季度，京东的费用率已缩减至10.4%。在这几年中，京东已经在物流配送、市场费用两个投入比重较大的环节进行了很大程度的控制，相较于同类的苏宁、亚马逊，京东在这两方面的费率都是低的。
美国《福布斯》网站撰稿人埃里克·杰克逊(Eric Jackson)提出，京东85%的收入来自于销售消费电器。尽管京东“喜欢描绘其今天运营的低利润平台在未来可以变为像亚马逊一样，卖出更多种类商品的大平台的广阔前景，但事实上它现在还没能做到”。
亚马逊在经营模式上也是自己解决商品的物流配送和质量问题，与京东同样面临电商业务亏损的问题。但亚马逊真正的盈利点来自于第三方平台的服务佣金、云计算、数字出版、广告收入和仓储物流服务等。
这也是刘强东无数次在内部提到POP平台(第三方开放平台)是“不做必死”的业务，他曾向京东CMO蓝烨下了死命令，“在2016年，POP业务要占到京东整体业务的50%”。
负责POP平台业务的京东副总裁蒉莺春在过去很长一段时间里，最大的压力就是如何调整京东的产品结构。“我们不希望给用户留下这么强烈的印象，京东只卖3C，因为京东应该是一个全品类的平台。”
但这些问题都只能留在京东上市后来解决了。也因此，京东在IPO工作预路演阶段遭遇冷场，多场京东举行的小范围投资者见面会皆“不温不火”。
真正让京东可能翻盘的故事版本是“腾讯”。今年3月，腾讯以2.15亿美元现金加QQ网购、拍拍网100%股份，加9.9%易迅股权换取京东3.52亿普通股，相当于京东上市前总股本的15%。另外，京东有权在2017年3月10日前以不少于1.32亿美元的价格收购易迅全部股权。
并且，经过腾讯入股后，京东在随后更新的招股书中对自己做出了157亿美元的估值，每股普通股公允价值涨到6.3美元，股权公允价值涨到157.21亿美元，比腾讯入股前高出95.78%。
未定的故事
之所以京东与阿里的对决“好看”，在于腾讯的入局。
2013年下半年，微信推出了微信支付，并且随着春节的炮竹声响，也用“微信红包”惊到了互联网企业，尤其是马云。辞去阿里CEO已逾半年的马云不得不重新高调露面推来往、支付宝钱包等移动端产品。
“你想想看，现在除了工作以外，你还有多少时间愿意消耗在PC电脑上”，一位互联网企业高层说，“拥有6亿用户的微信在推出微信支付，而且在一个春节假期期间就绑定超过800万用户，这很难让用了5年时间才吸纳1亿支付宝钱包用户的阿里不觉得恐惧”。
这位高层称，传统互联网时代正在结束，用户习惯正在向移动互联网转移，也就是说，谁掌握了移动互联网谁就掌握了互联网的未来。而就目前的情况看，谁搭上了腾讯，谁就坐上了火箭。
事实上，华尔街已经调高传统互联网公司在移动端的权重。在新的价值评估体系中，微信对于投资者来说，是很大的加分项目。
刘强东自身也非常看重移动互联网的业务，他在去年接受采访的时候就表示，京东将移动互联网定义为未来的一切。“它不是说电脑的一个齐头并进的另外一个东西，不是补充，是颠覆”。
去年年底，京东宣布其手机客户端激活量为1亿，月活跃用户超过3000万人，移动端订单占比15%，而2012年年底为6%。但与2008年上线的手机淘宝相比，这个数量还有一定差距。2012年底，手机淘宝的用户总数为3亿，去年上半年，其新增数量就达到一个亿。
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