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红商网讯：连续三个季度，Michael Kors Hodlings Ltd. (NYSE:KORS) 股价在财报日出现暴跌情况，Q1\Q2因为毛利率问题，Q3直接因为SSS问题，这让Michael Kors 股价从高位的101美元跌至如今不足70美元，这个曾经被奢侈品行业认为是“奇迹”的品牌问题出现在哪里?
作为“奇迹”本身，Michael Kors 就是在整个奢侈品市场放缓情况下的一个“特例”，而这个特例不局限于Michael Kors 一个品牌，类似Kate Spate、Tory Burch、Marc Jacobs 等轻奢品牌都有高速的增长，而在轻奢业内又有另外一个“特例”：老牌的Coach 蔻驰却因为其品类单一、设计陈旧、营销乏力而呈持续下跌情况，这使得新一代的轻奢品牌迅速攫取市场份额。上述四大品牌均达到10亿美元规模，Michael Kors 更是在上市后即将在本财年达到约40亿美元规模，媲美 Coach, Inc. (NYSE: COH) (SEHK: 6388) 蔻驰。
Michael Kors 的这种“奇迹”在快时尚行业同样存在，2013年H&M、Zara母公司均出现增长大幅滑坡甚至停滞情况，但是作为快时尚中的廉价品牌Primark 则有16%的高双位数增幅。从某种意义上来说Michael Kors就是“奢侈品行业的Primark”.
2014年对于零售行业，特别是时尚产业来说可谓是“寒冬中的黑夜”，欧美经济复苏缓慢;厄尔尼诺造成的暖冬;中国经济放缓及反腐;香港、乌克兰、东南亚等地地缘政治紧张情绪;上述情况带来的旅游消费减少等诸多因素给本来陷入困难中的行业带来格外沉重的打击。因此Michael Kors 将二季度及三季度的同店销售放缓归功于“商场人流减少”、“消费情绪低迷”可以说是一种事实表达，但是……问题来了，上述两个理由已经不仅仅出现先本季度了，甚至不仅仅出现在本财年了，同样的理由也许可以用来解释Coach 蔻驰的问题，其实Coach 蔻驰要更惨，Coach 蔻驰的SSS不要说增长放缓了，几个季度以来一直是双位数下跌。但是行业分析师不可能用评价Coach 蔻驰的标准来评价Michael Kors，因此Coach 蔻驰的北美SSS尽管暴跌24%但是业绩胜预期华尔街就会对其追捧;相反Michael Kors 尽管业绩超预期，但是只要毛利率或者SSS 任何地方出现一点问题，股价就会出现恐慌或者报复性下跌，这是华尔街和投资者的逻辑。这种逻辑在投行的报告中也得到体现， Goldman Sachs 高盛分析师Lindsay Drucker Mann的报告就表示，行业放缓导致不得不降低对Michael Kors的增长预期，但是Michael Kors等新一代轻奢品牌仍在崛起Coach 蔻驰流失的份额。 投行Jefferies LLC 分析师 Randal Konik 甚至表示股价下跌可以让跟多投资者入市，一旦欧洲市场呈规模则会催化品牌。同样的情况，BMO Capital Markets 分析师 John Morris 得出的结论是Michael Kors 的欧洲增长不足以抵消品牌北美减速，因为北美市场的份额占足8成。上述投行也各自对Michael Kors 的股票评级进行了相应调整。
所以，第一个真正让Michael Kors 褪去光环的是大环境因素，加之自身基数不但增大以及北美市场的容量都让Michael Kors 的SSS高速增长情况不可能再次出现，而Michael Kors的目光将会更多聚焦欧洲及新兴市场，实际上Q2该集团欧洲区收入增幅108.6% 至2.379亿美元 ，其中同店增幅41.1%;日本市场收入增幅106.3% 至1645.5万美元，同店销售增幅52.9%.
那么第二个原因是什么?相信很多普通读者亦能猜得到：Cheap。 共2页 [1] [2] 下一页 Michael Kors运用Instagram销售商品 获消费者欢迎 轻奢“神话”Michael Kors光环不再 问题出现在哪里？ 奢侈品牌Michael Kors上半年销量和利润大幅增长 轻奢Michael Kors二季度业绩超预期 销售增幅16.4% 轻奢陷入低迷 Michael Kors要步Coach后尘? 搜索更多: Michael Kors |
