红商钢讯：概要：股票分析师认为，百思买的价值被严重低估了。百思买是一家盈利的公司，有着强劲的资产负债表表现，未来也非常光明。

　　消费类电子零售商百思买在过去的几年里一直让投资者提心吊胆。股价起伏就像过山车一样：从2010年最高每股40美元降至2012年年末每股12美元的最低点，到2013年底又反弹回每股近40美元。然后再次进入20美元每股的徘徊期，现在又回升到每股30美元左右。尽管悲观-乐观情绪周期性推动百思买股价起伏，但是百思买的价值是被严重低估的，因为它代表了最好的零售价值，每股公允估值预计为50美元，较当前水准上涨至少66％。
　　
　　BBY data by YCharts

　　百思买股票表现

　　电路城的破产，加上即将破产的RadioShack，百思买已经成为美国唯一的全国性消费类电子产品连锁渠道。这成为百思买一个重要的竞争优势，因为它的门店成为消费者获得消费类电子产品必去的场所。但是在线零售商如亚马逊威胁要颠覆百思买的商业模式。在过去的十年中,百思买营运利润率约4% -5%,但从2011年开始,受电商冲击，其盈利能力开始下滑。
　　
　　BBY Operating Margin (Annual) data by YCharts

　　毫无根据的破产担忧导致百思买的股票在2012年底下降到每股12美元左右。同时间，Hubert Joly被任命为百思买CEO。Joly实施了一项名为“重塑蓝色”的转型战略，积极专注于削减成本，加强员工培训，与竞争对手进行比价，重点投资在线渠道。百思买重回正轨的乐观情绪推动其每股价值在2013年底上涨到了接近40美元。但是今年年初发布的令人失望的盈利报告让百思买的股价又回落到了每股20美元左右。随后又复苏，目前在每股30美元左右徘徊。

　　市场反应过度，百思买被低估

　　今年早些时候，导致股票暴跌的负面反应已经为那些看重长期价值的投资者创造了机会。百思买每股至少价值50美元，笔者有一系列的理由证明该估值是合理的。我们有充分的理由相信百思买不仅能生存下来，而且会蓬勃发展。

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