限购令的影响有两个层面，第一是在数量上解决了一些人的购买资格，尤其在一些高层级城市，另外它对客户的心理预期也会有所推动，所以放松限购是正面的政策。在这种情况下，龙湖会把握住机会，把货量供出来，努力实现全年的销售目标。
现场提问：龙湖在7月份重新梳理了以天街为主导的商业地产发展路径，商业地产对资金的要求比较高，公司会怎么解决资金方面的问题？
邵明晓：做商业地产是一个重资产的业务，要平衡投入和周转之间的关系确实相当有难度。但是从2011年开始，龙湖就已经很明确地提出，把每年回款的10%投在持有商业上，包括买地、建造。这个比例是经过精算的，经过三年左右的往前推动，我们发现这是一个比较好的比例，它能够较好地平衡龙湖持有物业和销售物业的比例，当然这个比例肯定也会对销售物业的销售额增长带来一定的压力，但从长远看，这对龙湖来讲是具有战略价值的，所以我们会坚持这么做。
此外，龙湖会非常小心地控制扩张节奏，按照现在的铺排，每年差不多就是一两个项目的规模，而且会布局在一些高能级城市，今年开始，龙湖在一线城市会有项目开业，北京的长楹天街在今年年底会开业，未来三年公司会在北京、上海、杭州、成都形成双天街的布局。在投入上、布局上，包括周转上我们会非常谨慎，这是龙湖商业地产的策略。
现场提问：扩合作也是龙湖的一个运营关键词，公司选择合作的伙伴以及合作项目具体有哪些标准？合作项目的盈利指标有没有一个具体的要求？
邵明晓：扩合作只是相对而言，因为龙湖在合作方面的策略是非常严谨的，过往我们只跟一些海外的基金有过合作。合作伙伴主要有两类，一类是在拿地的时候，主要还是跟像龙湖一样有品牌的，而且最好是上市的开发商合作。第二是更愿意跟财务型的基金进行同股同权合作，而且必须是真的股权，这是龙湖一个非常严格的界限。现在合作项目还不是龙湖最主要的部分，但是这部分会慢慢地适度增加。
现场提问：龙湖今年的毛利率越来越靠近30%，以后会不会一直保持这个水平甚至以上？从销售数据看，龙湖好像越来越保守谨慎，比如营业额增长会比其它企业慢。
赵轶：龙湖今年的竣备面积是685万平方米，上半年只竣备了142万平方米，所以住宅项目在毛利率这个盘面占比相对比较少，只占20％，而今年上半年毛利率达到30％以上主要是公司有一些商业项目在毛利率盘面里面占比比较高。从全年来看，因为今年可能还要继续消化2011年底和2012年在市场波动期销售的一些物业，所以全年的毛利率还是稳定在公司所引导的20％到30％这么一个稳定区间。
吴亚军：其实龙湖的保守姿态是从2013年就开始的，不是从今天才开始。龙湖在2012年进的城市比较多，买地也比较多，但是在2013年买地整体偏少，开工量也做了大幅的调整，去年年终的时候新开工量减少了300万平方米，这使得我们现在存货量、负债率优于同行。这是基于我们对房地产行业的整体认知，有一句话叫房地产行业已经进入下半场，这个行业10年的黄金时代已经过去，现在说是进入了白银时代。
龙湖在铺排新的城市，又在做大量持有商业的情况下，如果不提前做战略性的安排，我觉得这个公司会非常难受。从这一点上来讲，我们是相对保守的，未来龙湖也不会跟别人拼增长，拼速度，我们是有意把速度放缓，在这个重新打造自己的核心能力，提升管控，提高品质和品牌，迎接未来的这个行业可能到来的波动和泥泞期。
现场提问：在市场占有率方面，龙湖除了在重庆能保持第一之外，其它城市的表现相比以前有所下降，未来这些城市的发展会是怎样？
邵明晓：城市的排名看起来是一个很表面的问题，但是背后还是有逻辑的，这跟整个公司稳健的运营战略是相关的。跟同行相比，龙湖进入的城市数量还是不多，现在在进入的城市当中，龙湖在重庆是排第一的，在北京、杭州、成都都是在前5名，保持着相当的规模。
这是一个策略选择，有两个原因，第一是因为龙湖对每个城市公司的要求，一个叫有回款的签约，另一个叫有营运的增长，就是实事求是的增长。比如说在北京，龙湖的北京公司始终保持80亿的签约规模，这个签约百分之百都是权益销售。在北京出现过百亿的公司都是用合作的方法，互相重复计算的，我们不希望公司过多地用这种方法去冲这种规模，因为要保持那种规模就要求在价格高点的时候买地，龙湖是没有合适的地宁愿不买，所以公司并不强求规模要在哪个城市做到第一。
第二个原因，龙湖现在进入的高能级城市，包括在北京、上海、杭州、成都的核心区都有商场，这实际上是要沉淀一定的资金，这方面对销售物业的规模增长都有一定的影响，所以龙湖总体上还是实事求是的原则。
现场提问：今年上半年公司的回款率是多少？跟以前相比是不是降低？
邵明晓：回款率跟去年相比没有下降。回款率在龙湖内部是一个强控制指标，当签约额、销售额和回款发生矛盾的时候，我们一定会选择回款，也就是对客户的筛选非常严格，龙湖不会要那种虚的、有泡沫的签约模式。
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