红商网讯：处于宏观调控风口浪尖的房地产行业再现风云激荡，光耀地产等房企的资金链紧绷让房地产企业感到阵阵寒意。
5月12日，人民银行主持召开住房金融服务专题座谈会，从合理配置信贷资源等五大方面要求银行进一步改善住房金融服务。
这被认为是央行维稳楼市的重要信号，但业内认为，楼市调控所带来的房企财务困境在短期内仍难以纾解，多数开发商已开始收缩战线。
招商地产董事总经理贺建亚在接受采访时表示，楼市调整期恰恰给行业洗牌提供了机遇，财务稳健型房企的优势不断凸显。
贺建亚称，今年招商地产将积极促进销售回款并做好境内外融资互动，为现阶段发展提供资金保障，推进公司的千亿销售计划。
睡醒的雄狮
从前四个月数据来看，房企减少拿地、放缓开工节奏等战略收缩已成既定事实，存货积压、现金流紧张、负债率攀升让开发商放慢扩张步伐。
根据中原地产统计，截至5月10日，20强标杆房企年内拿地额度为1318.7亿，今年时间近半，但拿地额仅相当于去年总值的23.6%。
但与其他房企减少拿地不同，招商地产一季度在土地市场表现活跃，1~4月份共获得13个项目，建筑面积约454万平方米。而去年首季度，招商仅获得5个项目，建筑面积为83万平方米。
2014年1至4月，招商地产合计拿地成交金额为115亿，位居各大型房地产企业前列。
贺建亚表示，稳健的财务状况，稳定的销售回款，尤其是充裕的现金流和境内外双融资平台优势，为招商地产现阶段的发展提供了有利条件。
易居中国执行总裁丁祖昱甚至表示，“招商地产一定可以做得更好。”招商地产大步向前、规模增长的态势被其喻为“一头睡醒的雄狮”。
根据CRIC研究报告，2013年招商地产业绩突破400亿元，规模再上台阶，盈利能力、成本控制能力、财务稳健度继续位于行业前列。
从年报数据来看，2013年招商地产累计实现签约销售面积274.06万平方米，同比增9.5%；实现签约销售金额431.97亿元，同比增长18.7%。公司实现营业收入326亿元,同比增长29%；归属于母公司的净利润达到42亿元,同比增长27%。
2008年至2013年，招商地产业绩年均复合增长率高达46.44%，高于万科的29.98%、金地的31.62%、保利地产的43.61%。
由于行业性趋势和结算产品结构的影响，2013年招商地产毛利率为38%，净利率同比下滑2个百分点至18%，但仍高于A股房企均值近5个百分点。
而招商地产的成本控制更是一直深得行业推崇，该公司2013年期间费用率仅为6.3%，低于A股房企均值近4个百分点。
在过去一年，招商地产财务指标也更加稳健，2013年招商地产企业净负债率进一步下降3个百分点至16%，远低于A股房企82%的平均净负债率。
此外，招商地产现金短债比从2012年的1.9上升至2013年的2.3，长短债比从2012年的1.5上升至2013年的1.9。
双融资平台互动
最为明显的是，得益于前瞻性安排及招商置地的海外资本运作，招商地产2013年综合资金成本5.23%，同比下降0.76个百分点，在“招保万金”四大房企巨头中成本最低，融资成本优势异常明显。
实际上，构建海外融资是贺建亚担任公司第一负责人前后主导的重要“战役”，表现形式是令人望而生畏的“重走IPO”，目标是打造“双引擎”，解决发展动力问题，为可持续的发展模式形成有效支撑。
2013年，招商地产操作港壳东力实业反向收购方式实现上市，改名招商置地，这也是香港联交所在2004年4月加强对反向收购的监管之后，收购香港壳公司触碰注资“红线”并完成重走IPO的鲜有案例。
仅用6个月便完成反向收购过程，招商地产此举已成为行业里程碑式的事件，其反向收购的操作手法开始被很多公司研究和借鉴。
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