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红商网讯：雨润集团旗下公司雨润食品(01068)2012年年报显示，公司经营性现金流净额近乎断供，负债率高企，其在建工程高达44亿港元，大量在建工程无法转固。
旗下公司在建工程耗资高额，已牵连南京雨润控股集团(以下简称“雨润集团”)的资金运转，这让雨润集团董事局主席祝义材甚为急切摆脱困境。
雨润集团最近动作频频，公司高层频在安徽、浙江等省的地产商圈高调调研，种种迹象显示，曾大发地产财的祝义材拟继续高调投资房地产。而为了破解窘局，祝义材今年继续发债来缓解资金紧张。继去年发债13亿元之后，雨润集团日前再发10亿元债券，然终究只是杯水车薪。
“雨润系”舵手祝义材套现雨润食品坐庄南京中商(600280)，炒作城市综合体概念希冀接盘者，以求暂解资金之渴。而火急火燎上马对资金链要求极高的地产项目，并且还是全国范围内一齐上马，雨润集团让南京中商无疑坐在了火山口上。
资金链紧 雨润集团忙发债券
在祝义材的面前有一座天平，天平的一端是肉食品业，另一端是地产业，而其手中充当资金的筹码不可能源源不绝。
最近一周，雨润集团的几位副总裁接连分头调研安徽亳州、浙江长兴和黑龙江黑河，所对接的项目涵盖食品、物流、旅游地产等诸多板块。一位接近雨润控股高层的人士对时代周报记者表示：“早上还在南京开会，中午赶到北京中餐，晚上就只能在成都看日落了，马不停蹄地赶着趟，要见的人太多了。”
雨润集团2013年第一期中期票据募集说明书表示，其当前阶段在建子公司扩产项目等投资规模较大，截至2012年9月末，公司主要在建项目计划总投资为95.79亿元，已完成投资32.01亿元。
投资缺口尚有三分之二未填满，而短期偿债压力已然不堪重负。2009年起连续三年，雨润集团的流动负债占负债总额的比重都在90%以上，一度跃升至99%。至去年三季度流动负债余额高达84.50亿元。总体看来，雨润集团负债结构一直保持短多长少的格局，存在短期偿债压力集中的风险。
此外受制于关联担保，亦为雨润食品的资金链埋下隐患。而物流领域里的大手笔投入同样令人惊讶。据雨润出示的有关材料，祝义材于2008年通过间接控股，在南京江宁建设了华东最大的农副产品批发市场。同时在哈尔滨有东北地区最大的水产品批发市场，在西安和沈阳要分别建造西北和东北地区最大规模的农副产品全球采购中心，分别须投资88亿元和99亿元。即便如此，祝义材的物流雄心仍未释放完毕，继续宣称要在南京开辟一块地建立农副产品物流展示交易中心，计划投资100亿元。
截至2012年9月末，雨润集团主要在建项目包括江苏雨润肉食品有限公司南京浦口桥林工业园肉制品深加工项目等21个项目，主要在建项目计划总投资95.79亿元，累计已完成投资32.01亿元，尚有63亿元的资金缺口。所有在建项目的资金来源主要为银行贷款和项目资本金，其中银行贷款大多占据一半比例。
上述种种眼花缭乱的布局，从食品、物流到地产无一不是需要斥巨资打造，而越发紧绷的“雨润系”资金链正在通过旗下核心企业雨润集团大发债券融资。
2012年中期票据募资13亿元，其中2.6亿元用于偿还银行借款，剩下的全部补充流动资金。2013年又发债募资10亿元，其中2亿元偿还银行借款，剩余仍然全部补充流动资金，东拆西补以保证资金链不至于崩断。
借壳南京中商 祝义材忙发地产财
1960年代出生的祝义材在1992年凭着下海经营水产外贸挣来的300万元资本，移师南京创办雨润集团肉食品股份有限公司，此后一直立足肉类行业超过20年。直至南京中商进入其视野，祝义材开始借上市公司涉足地产业。
就像唐宁街10号是首相府邸为世人所知一样，雨润集团路10号同样因其为雨润集团的所在地而时常钻入外界视线。这里是雨润控股的总部，还是港交所上市公司雨润食品的核心子公司雨润集团的总部，而A股上市公司南京中商亦于近年被纳入雨润麾下，同样将总部设立于此。
而这其中的历程，虽非一波三折却也足够体现祝义材的耐心。从要约收购，到大宗交易再到二级市场收购，祝义材用了足足九年时间，耗资14.7亿元以26次增持及大宗交易，一步一步使其股权比例提升至71%。2012年底董事会改选，祝义材如愿以偿地坐上南京中商董事长的位子，也坐实了南京中商设计师的名头。 共2页 [1] [2] 下一页 雨润或在毫州涉足商业地产 项目占地约250亩 多元化使主业资金不足 雨润问题重重 去年业绩大幅亏损 雨润食品多元化战略失利 雨润董事局主席祝义材第9次增持南京中商 雨润集团成梦工厂合作伙伴被指变相拿地 搜索更多: 雨润 |
