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两面针三大困局待解 管理层不明朗主业不振
http://www.redsh.com 2012-12-27 红商网 发布稿件

  管理层不明朗、主业不振、多元化战略未奏效

  红商网讯:12月1日,是柳州两面针股份有限公司(600249.SH,下称“两面针”)董事长马朝梅第二届任期届满的日子,虽然多方猜测管理层可能发生变革,不过,两面针董事会办公室相关人士近日对《第一财经日报》表示:“目前没有换届公告出来。”而两面针内部人士也对记者透露,“可能是还没有找到合适的接班人。”

  现年59岁的马朝梅从2008年起出任两面针董事长,虽然受命于两面针管理层动荡之际,但是按某业内人士的说法,马朝梅的出现,除了稳定两面针管理层,业绩方面乏善可陈。

  两面针2012年第三季度报告显示,今年第三季度,两面针归属上市公司股东的净利润为297万元。尽管第三季度净利润同比上升了107.82%,但是,今年前三季度,两面针净利润仍亏损153.5万元。近几年,出售中信证券(600030.SH)股票成了两面针的主要利润来源。

  某机构分析人士介绍,在业务层面,两面针已深陷牙膏等日化主业不振、多元化努力不见成效的双重泥淖中。自2007年以来,不少机构已不再将它当作重点关注的对象。

  长城证券有限责任公司(下称“长城证券”)在一份对两面针的调研报告中认为,2013年,可能会是两面针公司业绩复苏的一年。但是,昔日国产牙膏品牌第一,两面针能否再续辉煌仍是未知数。

  管理层交接不明朗

  3年前,老股民张先生清空了手头上持有的两面针股票,他表示,该公司股价一年不如一年。

  据统计,两面针股价已由2008年的每股20多元,跌到如今的每股4元多,跌幅惊人。

  某日化专家认为,两面针的衰落,很大程度上是因为管理层老化。两面针公司高管都由政府任免,不一定了解市场的情况和企业的经营。

  早年间,在管理层创新上,两面针确实做过努力。2005年,两面针从宝洁请来时任宝洁全球口腔护理首席科学家的岳江担任CEO,随后多宗两面针高管丑闻相继爆发。2008年,两面针发布公告称,岳江“因家庭原因”离职,与其同期退出的还有两面针创始人、董事长梁英奇。

  随后,时任柳化集团“二号人物”的马朝梅被委以重任。离职的一批两面针高管认为,当时新旧管理层的交接显得匆忙,对两面针的发展是有一定影响的。

  某资深营销专家也认为,体制问题成了阻碍两面针发展的主要因素之一。

  外界对两面针新的管理层充满期待,但据内部人士透露,两面针虽然是上市公司,但谁上台接棒,还得由实际大股东柳州市国资委最终拍板。

  主业萎缩

  其实,大约从6年前开始,两面针牙膏业务就开始出现下滑的迹象。

  据两面针公告:2006年,两面针牙膏销量达到上市以来的最高点,销售额达3.12亿元;2007年,牙膏收入下降至1.78亿元;2010年,进步降至1.01亿元的低点;今年上半年,两面针牙膏收入仅0.46亿元,市场占有率不到1%。

  某日化行业资深人士认为,两面针的陨落,内因是关键。2005年,两面针在牙膏领域占据全国第三的位置,凭借这样的起点,假如后继发力得当,还是存在很大的市场机会。

  据两面针销售公司前高管介绍,在牙膏业务上,两面针曾经有过做高端的计划,但由于当时激烈的竞争环境和两面针自身的一些问题,导致走高端渠道计划失败,两面针牙膏的核心渠道不得不从KA系统转向批发渠道。“现在,两面针的产品基本上被挤向了三四线市场。”在两面针的根据地广西本地市场,两面针牙膏也萎缩得比较厉害。

  记者在走访中发现,在广州地区,家乐福、华润万家等生活购物超市难觅两面针踪影。

  两面针某高管也表示,渠道上,两面针目前主要偏区域市场,三四线城市好一些,一线城市的渠道铺得明显弱。

  上述高管表示,在流通渠道,两面针做得也不出色,“两面针做流通货价格控制得不好,导致经销商利润过低。”他认为,在流通领域,两面针面临严重的产品老化问题。虽然两面针一直都想突破,但品牌成长性一直没有找到好的突破口。

  KA系统比较考验整个企业的服务体系,牙膏市场竞争比较激烈,云南白药(000538.SZ)是走高端路线比较成功的品牌,成长性非常好,利润也高。云南白药等走高端渠道的产品毛利率可达90%左右,而两面针的毛利率仅40%,除去营销渠道费用,经销商所赚无几。

  2012年中期财报数据显示,两面针日化产品营业收入为2.1亿元,毛利率13.8%。同期,云南白药生产经营口腔清洁用品的健康产品有限公司实现收入7.54亿元,2011年该数字超过11亿元。在目前150亿元左右中国牙膏市场中,云南白药牙膏占比约7%。

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来源:第一财经日报  彭甜甜 责编:寄瑶