相宜本草与今日资本开始自说自话，而症结还是指向利益。相宜本草希望今日资本快点出去，而今日资本则希望收益最大化。一个加油门，一个踩刹车，第八家本土日化上市公司，或许是拔河拔出来的。
红商网讯：手握近3个亿的现金，曾拿出几千万去投资理财产品。相宜本草显然“不差钱”。
二级市场行情黯淡，相宜本草此时上市，没那么简单。传言甚嚣尘上，相宜本草欲借上市与风投今日资本分道扬镳。
“当年我进入相宜本草后，跟相宜本草董事长封帅聊聊，又跟今日资本总裁徐新聊聊，聊完后我就认定双方分手是迟早的事，两个人的风格就不一样。”当年曾见证双方合作的相宜本草内部人士对《机构投资》表示。
“不合拍，那就分。”他语气坚决。
一晌贪欢
“5年时间从七八千万到去年的13个亿，今年甚至可能达到20多个亿，这跟风投有一定的关系。”相宜本草出走前高管对《机构投资》表示。
时至今日，相宜本草的高管仍对当初引入今日资本观点不一。有人认为没有今日资本，相宜本草依旧能够做大做强；也有人认为没有今日资本的资金注入，相宜本草不会有今天的地位。
“当年，今日资本考核相宜本草的主要指标就是知名度、美誉度，应该说今日资本选择进入的时机很好，当时相宜本草的美誉度很好，但是知名度尚且不高，一投钱铺市，知名度很快就上去了。”知情人士对《机构投资》透露。
而徐新之所以结识相宜本草，也是借由口碑传播。当年，一位年轻的女同事在闲聊时向她推荐了相宜本草护肤品，说使用后效果好、价格又便宜，徐新便开始留意这家企业。
尽管之前也有风投找过相宜本草，但封帅很少考虑融资的问题。徐新第一次上门，所坦露的“打造行业第一品牌”的雄心，还是令封帅怦然心动。
在徐新看来，当时相宜本草的模式和团队都比较成熟，唯独缺的就是品牌。相宜本草需要在资本的助力下将品牌价值开发出来。
化妆品市场具有独特性，在功效、价格、包装、品牌等影响消费者购买因素的排序中，品牌位列第一位，它是一种很认品牌的产品。
“当初，徐新看重的就是‘本草'概念”。另一位从相宜本草出走的人士表示。
“品牌的调性很重要，最后一定会走向文化认知，看能不能给消费者带来精神和文化的感受。”一位创建了自己的化妆品品牌的业内专家分析。
随着今日资本的进入，相宜本草陆续赞助了电视节目“舞林大会”，还成为伦敦奥运会女子花游的赞助商，几年间开始家喻户晓。
一名化妆品消费者也表示，相宜本草也就是这两三年才开始进入公众视野，尤其是其赞助了电视节目“舞林大会”之后。
2007年，相宜本草的销售额为8800多万元，今日资本注资1000万美元，换算成人民币为8000万左右，几乎是按照1:1的比例投资的。
“2007年年底双方谈定合作，2008年4月资金到位。引入今日资本对相宜本草业绩翻番还是有一定的推动作用的。”该知情人士认为。
在8000万资本的助推下，几乎不做广告的相宜本草开始现身公交车身、央视，并且完善了一些激励制度。
数据显示，今日资本进入的当年，2008年相宜本草取得2.17亿元的销售业绩，增长速度从原来的50%一下子跃升至140%。这主要得益于，一方面它加强了对大卖场等传统渠道的建设；另一方面，它也开始经常在大卖场的显著位置、重要货架上进行促销。
快速扩张下，上市成了必然选项。知情人士分析，相宜本草上市既是出于风投通过上市方式退出的需求；也是为了回报团队，风投进来后，相宜本草引进了一些团队。即便抛开企业上市的社会价值，对实现员工的价值来说，上市也是势在必行。
“相宜本草有几十个员工都在期权计划里面，生意是靠一个团队做出来的，上市也是对员工的一种回报。”一位曾参与相宜本草员工持股计划的管理人士对《机构投资》分析。
相宜本草的现金流一直不错，确实不差钱，它完全可以选择不上市。此次上市拟募资7亿元，其实靠相宜本草的自有资金完全可以运作募投项目。
当初为何引入今日资本？见证过双方合作的一位相宜本草内部人士认为，每个企业发展都有它的取舍，想发展壮大在一定阶段需要引入资本。
“很多风投看好中国的化妆品行业，再放大点就是中国的快速消费品行业，未来一定会诞生出伟大的品牌。目前，整个化妆品市场中本土品牌的份额在不断地上升。”业内人士表示。AC尼尔森报告也称，未来会有本土快速消费品领域的品牌脱颖而出，甚至走向国际市场。
然而，就在今日资本资金到位一年后，2009年上半年，相宜本草董事长封帅曾对外表示，风投的钱一半都没有花掉，稀释股份很不合算。嫌隙似乎已经丛生。
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