记者获得的一份红豆集团2012年半年度财报显示，其流动负债已经达到了83.36亿元，其中，短期有息负债为72.23亿元，相当于红豆集团同期67.63亿元净资产的106.8%。

　　“这些数据显示出红豆集团短期偿债压力较大，已经存在一定的流动性风险。”前述注册会计师认为。

　　同时，红豆集团的中期票据募集书还表示，“2009年-2012年3月底，发行人资产负债率分别为58.34%、61.95%、64.64%和65.27%，资产负债率总体趋势上升，一定程度上增加了偿债压力;负债结构中以流动负债占比较高，近三年及一期流动负债占总负债的比重分别为78.57%、67.5%、69.83%和71.12%。”

　　“公司自2011年底开始流动负债在负债总额中的占比再次逐步攀升，且短期内流动负债占据主导地位的态势不会改变。因此，发行人存在资产负债率上升和债务结构不合理的风险。”红豆集团对此并不讳言。

　　上述红豆集团半年报还显示，其期末现金及现金等价物余额为23.92亿元，但与此同时，公司的短期借款高达40.18亿元。

　　另外，红豆股份今年上半年的经营活动产生的现金流量净额为6.67亿元，而去年同期为-0.72亿元，这种波动之巨大在2010年也发生过，当年数据为-12.52亿元，比2009年少了19.67亿元。

　　对此，红豆集团也坦言，“经营活动现金净流量波动可能会造成公司资金链的紧张，影响公司的生产经营活动和财务状况。”

　　更重要的是，红豆集团未来的资本支出仍将维持在高位，除去拟投资2亿元的红豆杉药业研发项目，未来其最大的支出是房地产项目，在房地产调控之下，以及银行贷款的紧缩背景，红豆集团还需为其房地产项目的融资早做打算。

　　按照其募集书显示，未来几年公司在房地产板块的投资计划高达89.51亿元，其中2012年拟投入4.071亿元、2013年为9.81亿元、2014年为15.94亿元，到了2015年房地产的投入将达到33.39亿元。

　　连续两轮大额票据融资，所持红豆股份99.83%的股权都已被质押出去，都在无声地诉说着红豆集团资金需求的紧迫性，而令人唏嘘的是，这种资金面的紧绷局面目前仍无缓解的趋向。

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