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上亿的项目，PE们就没有事前仔细地做一个尽职调查吗？据记者了解，PE们对来伊份是做过摸底的，也去过公司的营业门店和试吃产品，但因来伊份公司本身主要是在推广和终端销售环节，投资人对其上游的产品材料来源并不太了解。
“从现在这个事件发展来看，来伊份今年亏损几乎不可避免，财报肯定不好看。如果无法一次性过会，那再等上市机会就不知何时了，这无形中又增加了该项目的机会成本。但话说回来，套个一两亿，对常春藤和德同这样的公司来说，也不能算太大的打击。”
“不差钱”恐难过会
据记者所知，这次“毒蜜饯”事件后，涉事蜜饯亦在来伊份的全国门店下架，此外天津、合肥和江苏等地的来伊份蜜饯产品在超市也开始自查和下架，其品牌受到的影响恐会波及旗下的其他食品。而其招股说明书显示，截至去年年底，来伊份全部存货金额达2亿元。该事件势必会对公司今年的盈利造成影响。
一位投行人士在看过来伊份的招股说明书后称，来伊份这次过会的希望不大。
“首先是食品安全问题，这在眼前是最重要的，连温总理都说决不靠牺牲人民健康换取经济增长，来伊份在产品上游没有话语权，下游又没有做好监控，出了这么大的娄子，发审委的舆论压力都会很大。其次，据我所知，其2010年的业绩亮丽一定程度上受益于上海世博会。那它后续的增长点在哪里？先不说这次事件的影响，单说它的市场就很局限，上海已经饱和，在广东因为账务的问题也曾受到过供货商的抵制，北方人则不认这个品牌，市场开拓一直艰难。它这次为何还要融9个亿扩建全国销售网络？其募投项目的说服力不够。”
该投行人士还指出，来伊份的管理模式主要是加盟店和连锁店，这种模式风险很高，有很多企业都曾死在这上面。“最主要的是，来伊份本身的现金流非常好，其店面也主要靠租赁，公司并不缺钱，上市融资对它并不是非常必要。”
记者翻阅其招股书，上面显示公司拟公开发行5000万股，占发行后总股本的25%，募集资金14.03亿元。而其近3年的现金流达到1.65亿、2.42亿和1.35亿。确实是个“不差钱”的公司。
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