深国商涨停板背后：股价与现实“背道而驰“

深国商涨停板背后：股价与现实“背道而驰“ http://www.redsh.com 2012-04-06 红商网发布稿件

　　红商网讯：股东增持股权的前提是公司的业绩在资本市场上被低估，也就是说公司的现状是较为不错的，仅从这一点来说深国商在实际中就并非如此。

　　如果说资本市场能很好反映一家公司实际价值的话，那深国商的真实价值与资本市场上的表现可就有点“背道而驰”。

截止3月14收盘，深国商收报19.1，跌幅为0.98%，而其他龙头地产股表现尚算平稳，万科收盘报价为8.29元，跌幅为2.7%，金地集团跌幅加大，收报65.88，收跌5.92%。

　　事实上，最近以来深国商的股价都表现良好，尤其是昨天（3月13日），虽然受政策利好，整个地产股的表现都很不错，但深国商却成为为数不多的涨停板之一。深国商涨停的主因，市场普遍认为是与大股东增持有关，缺乏有力的实际业绩支撑。

　　大股东增股背后

　　3月12日，深国商发布公告称，公司于当日收到公司董事长郑康豪先生的通知，因看好深国商发展前景，郑康豪先生及其控股的深圳市皇庭投资管理有限公司于2012年3月5日至2012年3月8日通过深圳证券交易所交易系统增持公司股份3021758股，占公司总股本的1.37%。

　　增持后，郑康豪和其控股的深圳市皇庭投资管理有限公司、百利亚太投资有限公司合计持有深国商股份35942405股，占公司总股本的16.27%。

　　股东增持固然能带来一定利好，但据21世纪网调查，深国商的实际情况包括股东增持也并非自身所言看好公司前景那么简单。

　　对深国商有所研究的业内人士告诉21世纪网，大股东郑康豪增持股权一事，从增股投资的常规角度分析，就不符合逻辑。

　　“因为正常来说，股东增持股权的前提是公司的业绩在资本市场上被低估，也就是说公司的现状是较为不错的，仅从这一点来说深国商在实际中却并非如此，而且深国商的股东间矛盾由来已久，看不出公司的发展前景会变好。”

　　观察一家公司的前景，基本的业绩可以作为主要参考指标，这样来看深国商确实不容乐观。

　　据深国商发布的2011年业绩预告称，预计公司2011年归属于上市公司股东的净利润为亏损9826.4万元-12577.8万元。

　　对其原因，深国商解释称，深国商亏损的主要原因是公司主要项目皇庭国商购物广场还处于投入期，尚无收益。

　　一方面业绩不佳，另一方面正如业内人士所言，深国商的股东矛盾也在近期处于白热化状态。

　　2月14日晚，深国商发布公告称，公司2012年第一次临时股东大会否决了《关于拟同意融发公司向平安信托借款并提供担保的议案》和《关于拟同意融发公司向金融机构借款并提供担保的议案》，公司为子公司借款14亿元的议案因此未获通过。

　　据了解，14亿元的借款主要用于偿还深国商于2011年6月向建设银行深圳分行总金额为12亿元的借款及补充日常营运资金，做好皇庭国商购物广场项目开业前的装修和招商工作。

　　涨停背后真相：套现与融资需求？

　　“亏损的原因是皇庭国商购物广场，股东们用脚投票的依然是它，所以从各方面来看大股东增持与股价近期走势都与实际不符。”前面业内人士。

　　该人士指出，不排除大股东增持是为了拉抬股价，让部分炒家短期套现离场的行为。另外也不排除与深国商本月23号关于17亿元的融资议案有关，因为短期把股价拉高，从抵押品价值方面符合公司的融资需求，股价越高，银行机构对深国商的整体估值会增加。

　　关于17亿元的融资议案，实际上是深国商在前面14亿元未获通过的情况下，推出的下一步融资方案。

　　3月8日，深国商发布公告称，控股子公司融发公司拟向金融机构申请总金额不超过17亿元人民币的借款。

　　根据公告，两笔借款中，12亿借款的年息不超过11.5%，5亿借款的年息不超过12%，借款期限均不超过2年。融发公司以皇庭国商购物广场项目房产证提供抵押担保，融发公司股东PHL以其持有的融发公司股权提供质押担保，深国商董事长郑康豪及其控股的皇庭地产提供连带责任保证担保。

　　深国商表示，借款主要用于偿还融发公司前期15亿借款，同时补充公司日常营运资金，做好皇庭广场开业前的装修、招商及前期推广工作。

　　前面业内人士指出，从前面股东们不同意14亿元融资来看，这一次基本上获得通过的可能性就更小了，主要是多年来的矛盾使投资者已经不信任深国商了，即便是位置再好的皇庭国商购物广场，股东们都不会去买账了。

　　皇庭国商7年损失

　　资料显示，皇庭国商购物广场，原名为晶岛国际广场，该项目位于深圳市会展中心以北、市民中心以南的片区，北边与怡景中心城、福田香格里拉酒店、大中华为邻，占地面积4.23万平方米，总建筑面积13.9万平米，其中商业面积为8.08万平米。