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再传60亿卖地 瑞银标普“围剿”绿城
http://www.redsh.com 2012-02-16 红商网 发布稿件

  与此同时,绿城在销售的力度上亦不遗余力。就在2012年春节期间,绿城旗下绿城慈园、绿城玫瑰园的售楼处一直处于营业状态,被称为“慈溪最勤快也最辛苦的售楼处”。

  各种努力,令绿城对于2012年的销售业绩仍抱有期待。瑞银透露,绿城2012年销售合同目标450亿元,按年增36%。

  然而,绿城的这些努力却未能挽回投资者对于其后市的信心。

  瑞银指出,鉴于市场形势严峻及该公司定位高端市场,销售仍面临挑战。该行维持销售合同预测270亿元,低于该公司目标40%。并指绿城中国2011年上半年净负债比率达184%,预期去年底将维持高企。

  不过绿城认为这仅是瑞银单方面的评估,并不准确。

  评级

  虽则如此,不可否认的是,在当前的市场环境之下,绿城的流动性依然令人担忧。

  较早前,标普曾对绿城的长期企业信用评级及其未能偿还短期财务或经营债务的评级下调。

  下调的理由是在于,标普预计绿城中国的流动性在未来12个月内受大量短期债务、大笔建设成本以及疲弱的房地产销售影响继续疲软。

  标准普尔信用分析师李国宜表示:“我们认为,绿城中国未来6至12个月的合同销售可能将保持疲软。公司项目集中在执行限购令的城市,同时其更为关注高端住宅市场,但这一市场受政府紧缩政策和投资需求下降的影响更大。”

  中国房地产市场低迷导致房价疲软,从而可能将在未来1至2年内削弱其盈利能力。我们还预计公司的资本结构在未来1至2年内也将保持较高的杠杆性,因为需要进行大量融资来支持其大规模的建设。

  标普另称,绿城将有120亿-140亿元人民币短期债务在2012年到期,其中包括信托融资。此外,预计其2012年建设成本将在160亿-170亿元。

  标普指,如果销售继续疲软,绿城中国可能被迫削减其建设费用,但经过评估认为,这对流动性的改善程度有限。

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来源:观点地产网  梁嘉欣 责编:寄瑶