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一号店欲换东家:沃尔玛将接手50%股权
http://www.redsh.com 2012-01-12 红商网 发布稿件

  一号店可能要换东家了。

  红商网讯:知情人士向《第一财经日报》透露,平安集团(下称“平安”)有意将所持的一号店股权悉数让出。按照去年12月初完成设置的方案,去年年中已从平安手中购得20%股权的沃尔玛这次将直接接手50%股权,另有10%股权留作对一号店管理层的股权激励。若方案最终执行,沃尔玛将控股这家网上百货B2C商城。

  对这一消息,一号店方面未予承认。一号店CEO于刚向本报表示,这完全是“谣言”,近期公司将有新的股东增资计划。而沃尔玛中国一位高层则态度暧昧,他表示“这事有可能”。与一号店合作紧密的平安万里通内部人士则说,一个多月前他们听说了平安将要退出的消息。

  平安萌生退意

  平安有出售理由。平安内部人士说,这符合平安董事长马明哲的一贯风格:一个投资项目启动2年仍不明显见效,就会果断撤出。

  平安控股一号店是2010年的事。当年5月,平安以8000万元人民币的价格拿下了一号店80%的股权。

  这对当时的一号店是笔“救命钱”。早先一号店团队的打算是,创业前期依靠资本大投入做大规模,不断分摊后台技术、运营和物流成本,继而跨入盈利,盈亏平衡点在营收60亿元。

  但到2009年,一号店营收不足亿元,第一笔融资已经用完了。最后平安及时出手,让这家创业公司命运逆转。

  此后一年间,一号店的销售额猛烈爆发,从2009年的4000多万元一下飙升至2010年的8.05亿元。电商市场整体井喷固然是一个因素,但平安对其扶持也是重要原因。

  最为典型的是,平安综合金融业务的“平安万里通”积分平台与一号店对接,平安金融业务用户可以用积分到一号店购物。

  平安庞大的采购也让一号店受用不已。一号店内部成立了专门的集团采购部门处理来自平安的订单。平安旗下业务公司甚至连采购笔记本、笔等文具也从一号店过一次流水。

  电商业内有传闻说,一号店70%左右的流水来自平安。一位熟悉一号店的平安内部人士说,早些时候这一比例甚至更高,如今已有所下降,但仍占可观比例。

  相比之下,一号店给平安的反馈却乏善可陈。控股一号店后,平安原本是打算将其作为互联网入口,与平安医网、平安药网进行整合,并为平安旗下业务带来更多的互联网用户。

  “事实上,整合的效果并不算成功。”前述平安内部人士说,平安万里通给一号店带来的利益远远大于一号店对平安的贡献。该人士说,一号店在万里通业务总额中不过占个位数百分比,对于平安旗下综合金融业务帮助更稀少。同时,一号店主营的超市生活商品毛利低、配送成本高,盈利点尚遥远,仍需要长期投资输血。

  平安萌生退意,尽管起初规划了2亿元的投资计划,但后来就捂紧了钱袋子。面对一号店业务扩张的需求,他们的计划是转让股权而非追加投资。

  去年一季度,平安开始出售一号店的股权。起初的竞购者中有腾讯集团和红杉资本,但价码与平安谈不拢:平安对一号店的估值约为20亿元,同时还不打算让出控股权。

  僵局中,沃尔玛出场,接受了平安的要价。去年年中,平安将20%股权作价6500万美元出售给沃尔玛。照此估算,平安持股一年间估值翻了近十倍,这真是个好价钱。

  接近这笔交易的知情人士说,从那时起,平安、沃尔玛双方就在谋划继续出让股权事宜。至去年11月底、12月初,方案已然完成。

  不过,目前这笔交易的最终协议尚未签订披露。知情人士说,相关执行还需要一段时间,也不排除可能会出现变数。

  “背靠大树”?

  平安若退出,一号店未来的命运将会怎样?

  眼下也许不必担心“平安红利”的持续性。如平安万里通与一号店的合作协议期到2014年。接近交易的人士说,推出的方案中对此也有设定:平安将与沃尔玛签署合作协议,保持与一号店的合作关系。

  如此看来,东家换人,对于一号店而言是件好事,可以同时获得两家巨头资源的支持。

  电商业资深观察人士、华强北在线副总裁龚文祥表示,此前沃尔玛在中国建立了自有直属的电商团队,但其中管理层多数来自香港、台湾,对内地市场的熟悉程度有待提高,拿下一号店对其深耕中国市场应有帮助。

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来源:第一财经日报  徐洁云 责编:寄瑶