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红商网讯：元旦前后，位于深圳华强北的茂业百货人流熙攘，那里是深圳最热闹的商场之一。与此同时，在遥远的北方城市包头，一个地产项目刚刚以“茂业”命名：2011年12月15日，茂业国际公告，其全资附属子公司深圳茂业商厦出资3.5亿元收购包头一宗地产项目，总发展费用预计12.58亿元。这将是深圳首富黄茂如掌控的茂业系“地产+零售商业”发展模式在包头市的复制。
茂业系及黄茂如的名字自2004年起才进入公众视野。当年，黄茂如登上胡润百富榜，引起世人关注；其2011年度排名仍在44位，资产185亿元。2005年起茂业系开始涉足资本市场，尤其2008年底的连续“三次举牌”更是如蛟龙出海搅起风浪。
在地产和零售商业这两大核心业务的驱动下，茂业系不断攻城掠地，而并购成本的高涨、竞争对手的反击，也使其面临扩张遇阻的无奈。
大举北上
近年来，茂业系在北方地区频频布局。2008年10月斥资7.8亿元在太原购地，占据了黄金地段的商业资源；12月又斥资4.7亿元收购太原百货大楼，两月间密集的动作，使其一跃成为太原市的商业龙头。
落子包头是茂业系在北方地区下的又一步棋。公司认为，“在包头开设百货店，将有利于发挥集团与位于渤海经济圈内集团旗下的其他百货门店的协同效应，加强集团于该地区的市场地位”。
环渤海经济圈是茂业系在北方扩张的后院之一，茂业系控股或大比例参股的5家上市公司中有2家位于该地区。渤海物流和商业城分别由茂业系持股比例20%和10.66%，位列第一大股东和第三大股东。前者是秦皇岛最大的商贸流通企业，后者是沈阳老牌零售国企。
至此，茂业系的商业版图已从南方的深圳，西南的成都、重庆，延伸到了广大的北方，并从东部的渤海经济圈推进到西北内陆，全国门店总数达40家，虽然算不上全面覆盖，但已在东南、西南、华北、东北和西北这几大片区形成了先入为主的优势。
与国美、苏宁等主攻大城市的路线不同，除了耕耘较深的深圳、成都、重庆等地，茂业系并未染指北京、上海等其他特大型城市的市场，而是主攻二三线城市。例如在河北保定、山东临沂、菏泽、淄博、江苏泰州、淮安等地，茂业百货已启动运营或招商，而其他大型商业品牌企业尚未进驻。茂业由此先人一步抢占华北、华东腹地市场，并渐成燎原之势。2010年是茂业系物业资产增长最快的一年，门店面积和数量分别增长了53.1%和63.6%。
“商品零售业是未来拉动居民消费的主渠道之一，并具备可持续性，尤其是在二三线城市，发展的潜力巨大。随着城市化进程的推进，商品零售业是继房地产之后的又一个投资热点。” 北京信息科技大学经济管理学院副院长黄中文表示。
“双核”互哺
地产和零售商业是茂业系的两大核心业务，业内人士将这一“地产+零售商业”模式概括为“地产铺路、商业后续、资金互补”，意思是地产项目为商业物业提供基础，商业物业成为后续经营的落脚点，也是地产项目的托底，而资金方面相互支持、循环利用。这种模式是茂业系的崛起之道，并继续沿用在扩张的道路上。
黄茂如1992年以房地产起家，最早的项目是深圳茂业城，茂业系由此得名。1996年深圳商厦成立，发展重心转向商业，其首家门店于1997年在深圳东门开业，“地产+零售商业”的发展模式自此开始，深圳商厦成为重要的投融资平台之一。之后每年茂业系都会发展新的商业物业，大部分是立足自有的地产项目。
地产与商业零售之间的互补突出体现在现金流的循环上。“茂业系当前主要还是靠地产业务支撑，零售业利润贡献相对较少，但零售业的反哺能力很强。”一位分析人士指出，“这是因为零售业发展稳定，有较充足的现金流，除了销售收入之外还有大量的预收柜台租金，可在一定的期限内对房地产板块形成资金供给。同时，商业物业本身也是办理抵押贷款时容易被银行接受的抵押物。”
茂业系常以并购方式将陷入亏损但有潜在价值的商业物业收于囊中，旗下成商集团即以此种方式取得。成商集团是成都市老牌国有商业企业，2005年，茂业系以3.8亿元（2.31元/股）入主成商，这一出价高于1.90元/股账面值。茂业系并非仅为买壳而来，所看重的是成商集团的大量物业资产。成商拥有分布在成都、重庆等地的多家商业门店，均位于黄金地段；多达300余亩的土地储备更让以房地产起家的黄茂如垂涎，其中包括天府广场附近的盐市口闹市区50亩。这样的资产结构成为植入“地产+零售商业”模式的绝佳对象。
茂业入主之后，首先对成商现有商业管理体系进行改造提升，并大刀阔斧对土地储备进行规划，如盐市口二期城市综合体、九眼桥大型商业中心等。为给新的投资计划募集资金，茂业系萌生了将已盘活的成商系部分资产打包赴港上市的念头。2008年4月，以“茂业国际”命名的资产包赴港IPO，成功募集资金26亿港元。自此，茂业系旗下有了两大上市公司。
“茂业国际获得资本市场认可主要凭的是大量的优质物业，其物业资产总量在香港各家上市公司中居前列。”分析人士指出，“对成商集团的并购重整以及茂业国际的上市，成为茂业系实践‘地产+零售商业’模式的经典之作。” 茂业国际：收购包头一物业 签约进驻溧阳 茂业重庆再下一城 百货业态显同质化发展 泰州茂业天地项目开工仪式于18日盛大举行！ 深圳东门茂业68小时连续促销 销售破2亿 沈阳商业城：控制人或收购茂业系所持股权 加码40亿、签约高新区 深圳茂业三投淄博 太原茂业天地省重点工程预计2012年底入伙 黄茂如的茂业帝国：开店扩张+资本并购 茂业地产：3个项目开创三个城市地标 茂业配股筹10亿 黄茂如持股摊薄至77.91％ 茂业旗下成商与太平洋中国仲裁遭法院驳回申请 茂业国际今年已开3店 全年开店逾30万平米 茂业租赁山西阳泉市物业开设新百货店 原成都王府井总经理张大吉加入茂业百货 逼走旧租客太平洋 成商迎接东家茂业系 茂业每年将新开门店5家 面积不少于20万平 茂业国际10亿元投资成都盐市口项目 茂业旗下成商集团与太平洋中国中止合作 茂业国际黄茂如：半年来频繁拿地及并购 太平洋百货春熙店若撤离茂业即会接手 搜索更多: 茂业 |
