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博弈之后的谋利
然而，这一管理层激励对机构来说，究竟有何好处？
“这是考虑已久的。其实大商股份业绩还是很好的，就是管理层激励不够，导致这个公司长期存在公司治理的问题。”上述消息人士告诉记者，大商股份与投资者关系差在业内是出了名的：“你看看大商股份几年没有分红了？”
记者查阅了大商股份过去5年的财报发现，自2007年每10股派3.3元(含税)之后，大商股份连续三年扮演“铁公鸡”角色——“一毛不拔”。
上述消息人士坦言，机构就分红方案和大商股份管理层交流了多次：“但是基本没有话语权，说了等于白说。缺乏激励，公司发展就有障碍，对于机构来说，为了维护自己的利益，希望管理层能够有一定的激励，而管理层自然也想要。”
换句话说，这不排除是一场“双赢”。
另一方面，在业内人士眼中，大商股份过去多年“奇幻般”的费用一直是抑制其业绩增长的桎梏。
长期跟踪大商股份的耿邦昊认为：“作为国内规模最大的百货企业，大商股份的收入与市值、净利润严重不符。”
陡然的费用降低来自2011年一季度。大商股份的一季报显示净利润同比增长254.6%、半年报净利润同比增长129.64%，其中，费用率的降低是业绩大幅增长的重要驱动因素。
此外，大商股份的股价表现也不佳，机构希望给予公司更多的刺激。自2010年9月20日创出阶段性高点63.5元以来，大商股份截至2011年10月11日收盘价38.68元，一年多的时间里已经跌去了近40%，同期大盘指数跌幅为9.77%。
而大商股份2011年半年报显示，其前十大流通股股东中的基金就占据6席，分别是持有1080万股的富国天惠、655.42万股的鹏华优质治理、551.83万股的富兰克林国海弹性市值、531.2万股的华夏红利、517.62万股的华夏复兴和431.46万股的诺安平衡。
值得注意的是，诺安平衡基金在二季度就开始减持了大商股份166.73万股，如今持股可能已经所剩无几，因此没有出现在此次“逼宫”的机构名单中。
至于富国基金为何没有成为此次“同谋”，上述消息人士表示或许是富国基金不想参与这种类似“逼宫”的事情。
私募成“带头大哥”
按照《公司法》第101条规定，股东大会应当每年召开一次年会。“单独或者合计持有公司百分之十以上股份的股东请求时，应当在两个月内召开临时股东大会”。
令人意外的是，这次提案的“带头大哥”是私募基金——深圳合赢投资总经理曾昭雄。
资料显示，曾昭雄曾经做过4家基金公司投资总监和副总监，分别是湘财荷银基金(现泰达宏利基金)、景顺长城基金、招商基金和信达澳银基金。
对此，相关人士的解释是公募基金身份太敏感，容易被炒作。“我还了解到，即使提案被送交到大商股份，华夏基金和中信证券可能都不会落款成提名方，毕竟两家都名声在外，更容易被市场炒作。”
记者昨日致电曾昭雄求证此事，曾昭雄坦言之前有这方面的一些探讨：“但是时机不够成熟，所以没有进行实质性的工作。其他的就不方便多说什么了。”
而大商股份方面则一口咬定没有此事，其证券办一位工作人员昨日告诉记者，从来没有接触过这些机构，“也不清楚关于管理层激励的事情。”
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