对于鼎晖和俏江南来说，蜜月期很快就结束了，一位知情人士表示，“他们一直在吵架”，“在某种程度上，鼎晖认为自己陷入了陷阱”，主要源于，“张兰当初放下的豪言均未实现，伦敦、米兰、台湾开店的事情未见结果，鼎晖对于俏江南的业绩增长不认可”。而坊间传闻，“据说张兰认为那么一点钱，没帮上什么忙，还想有话语权？”

也有业内人士指出，鼎晖和张兰之间的冲突，恰恰在于双方的价值观不同。张兰是做实业出身的，她靠的就是两三万美金起家，是一盘菜一盘菜炒出来的。而鼎晖是在投资，“他们要求成倍的回报，10倍以上的回报在他们看来很正常”。价值观的不同，决定了双方只能够彼此迁就。

但张兰闹心的是，此时她不得不面对俏江南上市计划一再搁浅。

2011年初，俏江南向证监会递交上市申报材料。但60天过后，证监会没有给任何回应，俏江南被晾在那里。同样命运的还有去年就排队申报上市的顺峰集团、狗不理和广州酒家等餐饮企业。

“我们保持沉默”，对于张兰的“炮轰”，曾投资俏江南的鼎晖前合伙人王功权这样回应。王功权离开鼎晖创投后，黄炎成为鼎晖创投新任掌门人。

“不知鼎晖当年是否拿了把刀架在了俏江南脖子上签的约。若那样，这场婚姻就一定是鼎晖的不是。”赛富基金首席合伙人阎焱对此表示，“商业的基石是对契约的尊重和执行，若当年鼎晖的投资合约不是以武力相挟的城下之约，对投资人事后的谴责及翻盘就显得太缺乏商业的基本诚信了。”

曾在今年初炮轰PE投资人的当当网总裁李国庆则对张兰的境遇表示同情。他在微博上表示：“创业者经常被金融家拦路抢劫。海底捞企业老板就不急于接受投资，不急于上市，可业务扩张也挺快啊。消费者和员工都HAPPY。”

而投资人阚治东认为，每次投资都像与企业谈恋爱，如果谈得好，会演绎出一场风花雪月的故事，如果谈不好，双方都会黯然神伤。

厌恶总是相互的

谈得好的前提是企业的蛋糕做得足够大，各取所需；如果蛋糕不够大，就可能会暗自伤神了。诚如张兰所说，她早就想清退这笔投资，但鼎晖要求翻倍回报，双方没有谈拢。

3年时间，张兰对外的承诺均没有实现，比如开店数量，比如国外开分店，这里面有天时地利人和等等因素，但最核心的，还是在品牌营销方面出现根本性错误：张兰自称为慈禧太后后人，但她的成长履历，则非常草根，而她的兰会所，则极尽奢华之能事。

曾任《商界评论》杂志主编的李彤告诉记者，普通人买不起奔驰，但奔驰车主会很在意普通人对奔驰车的看法。普通人吃不起俏江南，但吃得起的人越来越感觉没劲。高品牌意味着高价格、高利润，现在钱也花了，品牌价值没提上去。这种状况下，盲目扩张，与成本控制反其道而行，入不敷出是必然的，进而就会向风投化缘。

但上市实现利润是资本的终极目的。薛蛮子当年25万美金投入UT斯达康，赚取了1.25亿美金；软银赛富阎炎4000万美金投入盛大，在盛大上市时，赚取了5.6亿美金的回报；而王功权2006年投资奇虎360的500万美金，在奇虎今年上市时，回报高达40倍，赚取了2亿美金。

但这种“回报”的故事，写到俏江南这里，似乎陷入了一种两难境地，张兰对媒体表示，中餐概念难以讨好资本市场，投资者的高回报要求俏江南必须做到可复制性的快速扩张，这会让中餐的独特魅力丧失，“资本市场就想让你赚钱，可复制性就受欢迎，不可复制就不欢迎。”

不过张兰对中餐的看法也有可商榷之处：去年9月28日，乡村基公司在纽交所上市。14年前，乡村基的创始人李红和丈夫张兴强在重庆群鹰广场创办第一家乡村鸡快餐店（2005年改名为乡村基）。创业十年间，乡村基每年只新开一个店，是个不折不扣的“慢公司”。

张兰把自己颇为分裂的一面呈现给了公众，一边说俏江南不做家族企业，一边又让儿子汪小菲接任CEO。而当下，张兰对鼎晖的炮轰在某种程度上被业界视为“过河拆桥”和“忘本”，更被视为“缺乏商业契约精神”。