红商网讯:高潮迭起的鄂武商股权之争,在历经数月风波后终迎收官战:要约收购的主角,不是此前市场盛传联想控股旗下的弘毅投资,而是武汉国资系亲自出场。
8月2日晚间,鄂武商发布公告称,武汉国资委旗下的武商联、武汉国资公司及武汉经发投集团一起,向全体股东发出要约收购申请,计划再次增持鄂武商5%股权,使武汉国资方控股鄂武商的比例提高到34.99%。
“这样一来,武商联就能彻底摆脱与银泰的纠缠。”接近武商联的人士如此评价这一要约收购方案。
上述人士解释,弘毅投资此次之所以未登场,主要是和银泰系的股权争夺中,担心证券监管部门认为有“关联交易”之嫌,要把收购做得“漂漂亮亮、干干净净”, “战场打扫完毕后”,再引弘毅投资进来。
自3月底挑起鄂武商股权之争后,银泰系频频通过减持百大集团股份套现等方式,来充实其股权之争所需的“枪支弹药”。然而面对武商联咄咄逼人的要约收购方案,银泰系又将如何应对?
8月2日下午6时左右,记者就武汉国资要约收购鄂武商一事电话银泰百货CEO陈晓东,陈称,“自己正在北京,不清楚情况,等看了公告再说”。
武汉国资强势出击
根据《要约收购书》披露,武商联、武汉国资公司及武汉经发投将以21.21元/股的价格,分别收购鄂武商943万股、650万股、943万股流通股,合计占鄂武商5%的股权。收购所需5.38亿元资金,则由三家股东自己筹措。由武汉国资方直接出资收购,这样的方案的确出乎市场预料。
7月21日晚间,当鄂武商发出延期复牌公告,并称武商联已将要约收购履约保证金准备妥当时,所有人都认为这是武商联“缺钱”时候的缓兵之计,而其真实目的却是在寻找战略投资者。
面对善于资本运作的银泰系,武汉国资方虽然“财大气粗”,应对起来却也颇费周折。
在连续拉拢一致行动人,击退银泰系三次逼宫举动后,武汉国资方耗尽了关联持股资源。于是武商联停牌鄂武商和中百集团、武汉中商,启动了被搁置多年的武汉商业重组。
但因担心银泰系不合作,鄂武商无奈又退出武汉商业重组,武汉国资方不得不掏出超过5.22亿元的真金白银,在21.16元/股的高位从机构手中购得鄂武商5%的股份,并随后将持股比例提高至29.99%,无限接近要约收购红线。
至此,市场普遍认为武汉国资方手中筹码已经不多,武商联要毕其功于一役,必然会引进战略投资者来对抗银泰系,而此前与武汉国资有过良好合作的联想控股,则会扮演这一角色。
但此次要约收购还是由武汉国资单方来完成,再次表明武汉国资方“不差钱”。
上述接近武商联的人士亦透露,在解决股权问题后,武商联将再次着手解决武汉商业的同业竞争问题,而联想控股旗下弘毅投资依然会作为战略投资者,出现在武汉商业重组的过程中。
目前,鄂武商仍有银泰系派出的两名董事、一名独立董事、一名监事以及两名副总经理履职,其中包括银泰百货总裁陈晓东在内。
“如果双方意见不一,将会对公司管理带来一定影响。”上海一家券商零售行业分析师表达了自己的担忧。
肥肉鄂武商
今年3月份,银泰系与武商联打响了鄂武商股权争夺战。第一大股东之争,除了商业是武汉命脉,武汉国资不愿放弃之外,双方还有一个秘而不宣的秘密:鄂武商是武汉国资旗下最好的商业企业,系一块肥肉。
公开资料显示,鄂武商旗下的武汉广场、世贸广场、武汉国际广场均占据武汉的核心商圈,为武汉商业零售业龙头。
鄂武商2010年报显示,当年公司营业总收入105.4亿元,同比增长32.75%,归属于上市公司股东的净利润为2.94亿元,同比增长22.95%。这样的营业额和利润率,是武商联旗下三家上市公司中最优质的(同期中百集团营业收入118.72亿元,净利润2.51亿元;武汉中商营业总收入37.04亿元,净利润6768万元。)
华泰联合证券商贸零售分析师耿邦昊预测,由于有鄂武商国广一期成功的示范案例,摩尔城项目开业第三年将可达到8163万元的净利润。
面对鄂武商这样一块肥肉,银泰系和武汉国资都不愿放弃。通过增持和要约收购,武汉国资在保持鄂武商控股地位的同时, 也保住了这块肥肉。 |