红商网讯：相较大润发和欧尚而言，高鑫零售在公众视野之中，是个陌生名词。

　　作为台湾大型综合企业润泰集团(Ruentex Group)和法国欧尚集团(Groupe Auchan SA)合资企业，高鑫零售目前以欧尚和大润发为品牌在中国经营197家超市。

　　7月15日，这个已经略超沃尔玛和家乐福的零售商，将在港挂牌上市，预期可获得10亿美元融资。而按其规划，高鑫零售已经在中国内地选定了121个地点建设超大卖场，全面布局和抢夺中国零售蛋糕。

　　高鑫资产证券化，也使得其多年来奉行的隐形策略开始浮出。

　　超募41倍

　　吸引资本市场的，是中国快消市场概念

　　迄今为止，高鑫零售是国内大卖场运营商中IPO规模最大的。

　　高鑫零售发售初步提呈发售合共11.44亿股股份。至7月7日，高鑫零售宣布截至公开发售，共约1.7万散户认购，超额认购逾41倍。冻资逾340亿港元，成为今年第二冻资王，仅次于米兰站(1150.HK)的598亿港元。

　　吸引资本市场的，是中国快消市场概念。高鑫零售是中国台湾大型综合企业润泰集团和法国欧尚集团的合资企业，目前以欧尚和大润发为品牌在中国经营197家超市，其中156家由大润发经营，41家由欧尚经营。

　　合并后的高鑫零售已是国内最大综超零售商。根据中国连锁经营协会公布的2010年度数据显示，高鑫零售的当年销售额为637亿元，沃尔玛(含好又多部分)为565亿元，家乐福为420亿元。

　　英国咨询公司欧睿咨询的研究报告，高鑫零售2010年在大陆市场占有率为12%，沃尔玛(包括好又多)的市场份额位居其后，为11.2%，华润创业(00291.SZ)为9.8%，家乐福为8.1%。

　　根据高鑫零售招股书，该公司全球发售所得款项净额预计约为70.99亿港元，其中约50%即35.49亿港元将用作在中国开设新的综合性大卖场;约30%即21.30亿港元将用于偿还银行贷款;约15.0%即10.65亿港元将用于升级及改造现有综合性大卖场、收购公司现有综合性大卖场的物业所有权、设立新配送中心、升级现有配送中心等;约5.0%即3.55亿港元将用作营运资金。

　　身份解构

　　欧尚在全球都不主张上市，但台湾润泰股东中又有坚持上市的，双方僵持数年之久

　　“大润发母公司润泰集团最早在台湾是靠制造业起家，曾遭遇过资金紧缺和转型问题，当时欧尚愿意出资帮忙，正好润泰又希望介入零售业，于是双方一拍即合。”大润发一位高层表示。

　　1996年台湾润泰集团成立了大润发流通事业股份有限公司。1996年，润泰集团设立了大润发流通事业股份有限公司，在台湾和大陆拓展零售业务。1997年，上海大润发成立，1998年7月在上海开设了第一家门店。2000年底，润泰集团引入了同样寄望在大陆拓展市场份额的法国欧尚集团。

　　2000年底，欧尚集团与润泰订立合营协议。润泰集团将台湾大润发67%的股份转让给欧尚集团。同时，双方在香港设立了一家控股公司，以欧尚和大润发两大品牌推进内地卖场业务。

　　润泰通过控股公司持有大陆大润发66.38%的股权，欧尚持有大润发33.62%股权。同时，欧尚直接持有欧尚中国67.2%的股权，润泰则持有欧尚32.8%的股权，由此双方交叉持股。