一方面，是基于竞争的考虑。零售企业涉足地产，多数是如此。比如迪信通，店面租金几乎是这家手机零售连锁企业最大的成本支出，占迪信通总成本的约30%。

　　当地租上涨、竞争对手来抢 “地盘”，遭遇迪信通正在进入的高速开店期，直接的后果是门店物业租赁成本的攀升。迪信通的办法是，筹集资金自己去买店铺，把那些已经或即将到期的店面“买下来”。

　　迪信通眼下的自有地产之路，带有浓重的被动色彩。这或许将是其上市计划融资中最大的支出。

　　对于已经拥有很多门店的制造商而言，也是如此，自有物业降低零售成本。美特斯邦威虽然因调控放慢了步伐，但是其方向仍然坚定。美邦6月29日决定延长2008年制定的扩张项目完成时间至2010年12月31日。

　　用15年时间将美特斯邦威做到近50亿元的市场规模后，集团董事长周成建渴望更高的毛利率，2008年推出价位更高的新品牌Me&City。至今一年多的时间里，周成建大手笔请来好莱坞明星代言，同时在全国各地广收商业地产，为Me&City“囤铺”。截至2010年5月底，美邦营销网络建设项目使用资金11.8亿元，采用租赁或购买的方式在目标城市的核心商圈成功取得店铺60家。

　　渠道为王，这对快速消费品制造商来说是不二法门。虽然娃哈哈的宗庆后提出的“百个购物中心”的设想，外人看来不免有些天方夜谭，但是如果成功，将意味着这家饮料制造商在流通领域中获得更大话语权。宗庆后曾感慨，眼下中国的零售业被外商控制，这种影响已经传递到制造业。

　　如果仅仅是这些，并不能完全解释娃哈哈为何对地产业突然热衷，并吸引他做出“跨界”的冒险。

　　娃哈哈为何决定第一个购物中心落户河南商丘？上述接近宗庆后的人士说，当地政府对娃哈哈很热情，很希望企业去投资。

　　今年6月，宗庆后在郑州签订投资协议的前一天，被商丘方面特意从郑州请到商丘考察。签约后当天，商丘市方面立马举办了项目对接会，与会者包括商丘方面一把手，当地政府还表示 “将为娃哈哈集团在商丘的投资兴业提供周到、细致的服务，打造优良的环境”。

　　这个状况在房地产大幅上涨的2009年可能是难以想象的。在很多大城市，当时的发展商为抢夺一块地皮打破头；今年稍早的时候，各地地王还在不断诞生。而在现在，华远集团总裁任志强在他的微博上说，有些城市的官员开始请开发商吃饭了。
地方官员的地位逆转，跟地方财政有关。地方政府钱紧并非新闻。地方财政不仅承担着推进医改、教育等民生工程大量的资金投入，而且大批4万亿投资刺激计划之后，地方项目后续建设将这两年完成。这就意味着今明两年投资的规模将更大，需要的资金更多。

　　本报稍早曾报道，华北某省2010年落实中央的各项政策需要新增加支出739亿元，但是经过反复测算，其今年预计新增可用财力只有90亿元，中间存在600多亿的差额。

　　在此背景下，对于娃哈哈这样的“大财主”，得到地方政府的格外偏爱，或在情理之中。

　　2009年，娃哈哈完成销售收入432亿元，净利润80亿元，是浙江效益最好的企业，浙江首家年利税超百亿元的企业。宗庆后在多个场合宣称，娃哈哈不差钱，也没有上市计划。曾有证券公司估算，如果娃哈哈目前已上市，其市值将达到2800亿元左右。

　　早在2000年，娃哈哈在新乡投资兴建了在河南的第一个基地。目前，娃哈哈在新乡累计完成投资8亿元，2009年销售收入达12亿元，利税3.5亿元。娃哈哈在河南的第二个生产基地位于南阳，总投资6180万美元。此次准备在商丘投资的工厂，是娃哈哈在河南的第三个生产基地。

　　有江浙一带的民营企业老板告诉本报，早几年前的二、三线，现在是三、四线城市，当地政府的招商引资意愿迫切，不少企业则乘地方招商之机，以很低的价格拿到土地。经过半年或者一年，等地价上涨后，再倒手卖掉赚钱。

　　尤其是在地方政府大搞经济开发区时，有企业则以建设制造工业园、生产基地为由头，申请到地块，待园区建设完成后，则将其中的部分用于商业租赁。更有甚者，将这些固定资产作为银行贷款的抵押物，获得的贷款再用作其他的投资。

　　桦俪荟时尚管理咨询(上海)有限公司首席合伙顾问、执行董事包绿菲认为，制造业投身地产，基本上是出于机会主义的考虑。比如说跟当地的政府关系很好，有实力就来做地产。
再者，制造业与地产业务能形成某种资金上的互动。“他先拿地，用非常便宜的钱把地圈起来，然后做酒店、商铺或者卖房子，如果地产做得好，一下子可以进来很多钱，这个钱又可以回到制造业，做规模投资。这是把地产业务做成一个资本的平台。”