作为国内首起外资企业因在二级市场收购被诉的案例，无论在法律实务界还是证券界，无疑都具有重要的范本意义。市场关注政策“防火墙”究竟能否挡住银泰“金弹”？

　　诉讼
　　浙银投增持鄂武商被诉

　　武汉国资委与银泰系的股权争夺由来已久。

　　这场股权争夺战今年3月28日打响，3月至6月间，银泰连续在二级市场增持鄂武商股权，分四次增持达945.2万股。与此同时，武商联通过扩大一致行动人而始终保持着微弱的优势，位居鄂武商第一大股东。

　　4月14日，武商联控股的三大商业上市公司鄂武商、中百、中商同时宣布停牌。4月20日，鄂武商、中百、中商同时发出公告，宣布重组正式开始。停牌50多天之后出现戏剧性的一幕，鄂武商6月8日发出公告宣布退出重组计划，退出原因为：重组方案中涉及的相关利益复杂，虽在停牌期间积极沟通，但未达成共识。

　　就在6月10日鄂武商复牌当天，武商联与其一致行动人快速、大幅增持鄂武商2536万股，占总股本的5%。增持后，武商联一方持有的股权比例提升至29.67%，比银泰高出5.19%，暂时在控股权争夺中获得较大的优势。

　　与此同时，武商联的一致行动人武开投以浙银投涉嫌违反我国外资收购上市公司的法律法规、在二级市场违规增持公司股份为由，向法院提起诉讼，法院已受理该案。这次诉讼又将双方的股权争夺战推向一个高潮。

　　《经济参考报》记者就案件进展采访武开投本案委托律师蔡学恩，他表示，浙银投方面已经提出了管辖权异议，目前法院方面还在走这个(管辖权异议)程序，几天之后将会有新进展。《经济参考报》记者还就案件进展询问了银泰集团副总裁王纯，他在电话中表示对此事并不知情。

　　原因
　　为何争夺鄂武商控制权

　　事实上，从2005年引入浙银投这一战略投资者开始，武汉国资委与外资银泰系对鄂武商的控制权争夺就已经开始了。时隔6年，银泰系再次出手欲夺鄂武商控股权。这次究竟是什么目的？武商联和银泰系为什么要如此激烈地争夺鄂武商这块“肥肉”？市场人士有各种分析，但真正原因目前并没有透露。

　　业内有分析认为，鄂武商在湖北省内商业方面的优势地位才是武商联及一致行动人不惜牺牲短期利益而坚决增持股票的原因。同样，作为在国内有影响的百货类公司，银泰从成为鄂武商的战略投资者开始，不但希望借助鄂武商开拓在湖北的业务，同样还觊觎借壳鄂武商A回归国内，这才是银泰屡次果断出手的动机。

　　中投顾问高级研究员黎雪荣在接受《经济参考报》记者采访时表示，连锁商业企业凭借稀缺的渠道网络资源，占用供应商资金作为融资资金，进行资金体内循环获利，俨然准金融企业。双方争夺控股权确保第一大股东地位，能获得更多的治理权和话语权。另外，对于银泰系而言，控股鄂武商有利于扩大和巩固其在华中地区的影响力，也有利于更好的布局华中地区的商贸零售业务。

　　目前，武商联及其众多一致行动人共持有鄂武商23.99%的股份，微超银泰系的23.83%。这场股权争夺战最后结果还并不明朗。黎雪荣认为，鄂武商即将开业的摩尔城未来的盈利前景十分可观，鄂武商继续维持在华中地区的龙头地位，为了争夺第一大股东的地位，获得公司更多控制权，双方有可能还会进一步增持股份。