倘如此，文峰股份可能像江苏三友(002044.SZ)一样上市5年后才公布实际控制人从国资变为私人的事实。记者发现，2004年，帮助张璞等人完成对江苏三友控股股东改制的南通舜业制衣有限公司，同年也借款助文峰股份经营团队一臂之力。

　　2004年首次过会的文峰股份为何主动撤回申请?2006年改道香港上市后为何再次放弃?2010年1月过会后为何15个月才拿到证监会发行批文?

　　记者试图通过回顾文峰股份数次上市过程，剥茧抽丝揭开这些疑点。

　　首度过会撤申请转道香港IPO

　　文峰股份前身是成立于1995年9月的全民所有制企业南通文峰大世界，其权益为国资背景的南通市文峰饭店全部拥有。1999年9月，其投资主体变更为江苏文峰集团，后者性质仍是全民所有。2000年，文峰大世界改制为有限责任公司，文峰集团持股变为94.13%。

　　2001年10月，文峰大世界将出资额312万元、241.16万元和140.77万元分别转让给启东建筑公司、南通建港公司和江苏森达集团3家法人，同时将703.31万元出资额分别转让给徐长江等6名自然人，转让价为每元出资额对应2.4873元。

　　当年末，文峰大世界变更为股份有限公司，注册资本变更为1.3371亿元。文峰集团仍以73.7%控股，以徐长江为代表的公司6名高管合计持股约13.22%。

　　2003年，文峰股份启动IPO计划，2004年4月16日，其上市申请通过。但由于“截至2005年7月，A股发行处于暂停状态，公司尚未完成发行”，公司决定撤回上市申请。

　　而同期过会的科华生物(002022.SZ)等四家公司，则于2004年7月和8月陆续上市。

　　事实上，2004年4月过会至2005年7月IPO暂停，文峰股份近15个月未获发行许可缘由外人不得而知。业内人士称，所谓“企业发展资金问题已基本解决，暂没有新上项目需要资金，没有向资本市场融资的需要”的解释实属苍白。

　　从A股计划转道香港上市的同时，文峰股份已从国有控股变为私人公司;只不过改制的主体是控股股东文峰集团。

　　2001年文峰股份启动改制时，文峰集团为国有独资公司，注册资本2亿元。根据南通市国资委2001年7月20日出具的批复文件，截至2000年末，文峰集团核定的经营基数为25380.72万元。

　　而2004年4年文峰股份上会前，大股东已展开国有资本退出改制计划。根据2004年1月18日，南通市政府批复同意文峰集团实施国有资产退出的改革方案，改制完成后，文峰集团将变为自然人持股的有限责任公司。

　　文峰集团“国转民”腾挪术

　　据业内人士分析，过会后的文峰股份撤回上市申请，很大程度源于同步推进中的集团改制有了实质进展，与其上市申报资料中，大股东国有控股的身份形成差异。

　　据文峰股份2010年初披露的招股书申报稿，早在2003年，南通市委政府已决定将文峰集团国有产权转让给以徐长江为首的经营团队;但公司首轮上市并未披露。

　　首次冲击上市搁浅后，文峰股份控股股东开始回购法人股股东的股权。

　　2006年6月召开的临时股东大会上，文峰股份提出以境外设立特殊目的公司(SPV)在港上市计划。