“花了四年的时间，用了大量的人力物力，但整合后好又多销售额不升反降，可能是两位高管双双离职的主要原因。”一名知情者向《第一财经日报》透露。

　　沃尔玛中国总部公关部证实了这一消息，并称两人离职系个人发展方面的原因。对于是否与好又多整合不力有关，沃尔玛未给予正面回复，对于接任者亦未给予答复。

　　“替罪”离职？

　　2007年2月，沃尔玛以2.64亿美元购进好又多35%的股权，根据当初沃尔玛收购好又多的计划，在2010年2月之前，沃尔玛可对该公司全面控股。但由于整合工作未能“满足合同中的某些交易条件”，两次延期后最终收购日期推至2011年5月26日。上述两位高管在这一时间节点之前辞职，引发广泛关注。

　　在沃尔玛购进好又多的四年时间里，屡次传出整合不力的传闻。

　　“这其中有很多历史原因，首先是好又多的整合应该在2年前完成，一拖再拖影响公司运作后，中国区总要有高管负责。照理中国区掌门人陈耀昌应负责，但是陈耀昌对中国区贡献很大，比如其起用了大量本土化人才，降低了中国区人力成本，并且在开新店速度上大大加快，使得沃尔玛一举成为外资零售商在华数量最大企业，目前有200多家门店。”知情者对本报记者说。

　　上述知情人士还表示，对沃尔玛总部而言，陈耀昌目前主要负责拓展市场，而目前沃尔玛在中国的大举扩张举措刚刚开始，此时其职位不可能有变动。

　　不过，另一名接近沃尔玛的业内人士称，整合好又多不力并不应该由陈耀昌负责，事实上当初购进好又多是沃尔玛总部的决定，没有清查好又多的产权关系就仓促买进，导致此后因产权关系产生的租赁权等成为沃尔玛整合好又多最大的绊脚石，花掉其大量的人力物力来解决产权关系。

　　整合之痛

　　尽管用了四年时间，但沃尔玛收购好又多后，很多财务数据并不理想。知情者透露，沃尔玛收购好又多几乎很少进行新店扩张。并不是沃尔玛不愿扩张，而是好又多被主管部门要求不可多开新店。

　　“同时，好又多很多门店当时都用中国人员身份登记开设，这给沃尔玛整合带来很大麻烦，转制外资店成本巨大。沃尔玛经过多年努力终于将大部分好又多门店转制为外资，目前整合即将收尾。但是，沃尔玛将好又多逐步转外资并在后台管理上统一采购后，反而使得好又多很多原本特色货品消失，部分门店销售额下降了30%~50%，财务官和营运官难逃责任。”上述知情者称。

　　“整合后，好又多有些店面销售额仅为原来的60%。”上述知情者表示。“沃尔玛整合好又多时，商品结构、品类、信息系统、仓储配送等照搬美国商业模式，但这套模式事实上并未在中国发挥出太大的规模优势，反而是好又多此前在华南一带比较灵活的本土经营，销售更好。”

　　北京工商大学教授洪涛认为，作为成熟的国际零售企业，沃尔玛两位高管的离职并不会对沃尔玛在中国的业务拓展造成影响。

　　他同时表示，好又多整合之痛不会改变沃尔玛在中国的既有扩张策略，即重点放在兼并重组及进军二三线城市，“一方面一线城市竞争已经非常激烈，而在二三线城市不仅可以避开激烈竞争，还可以得到当地政府的政策扶持；另一方面兼并重组可以避免开新店造成的竞争加剧，有利于沃尔玛快速利用中国本土化的人力资源，扩大其在中国的规模。”

　　中投顾问高级研究员黎雪荣则认为，家乐福等零售商都加快了在中国的扩张，对中高层零售高管的抢夺也会比较激烈，而沃尔玛从去年以来不断有高管离职，或将面临人才匮乏的困境。

　　罗睿澜：蹊跷离开沃尔玛的慢性子高管

　　罗睿澜离职了，今年正是她进入沃尔玛的第三个年头。

　　作为前沃尔玛中国高级副总裁兼首席财务官的罗睿澜，非常低调，外界知之甚少。近日因沃尔玛中国区二位高管在短短一个月内相继离职，且又处在沃尔玛并购“好又多”收官的敏感阶段，罗睿澜才进入公众视野，而她缘何离职也成为业界关注的焦点。