记者近日获悉，利群集团股份有限公司（下称“利群集团”）正在对其公司IPO“征途”中的第一大障碍———“股权证”进行相关处理工作，并向持有“股权证”的投资者提供了三套方案：一是以每股7元的价格向投资者回购“股权证”；二是投资者以1股利群集团置换1股利群百货（本文中对“利群百货股份有限公司”的简称），每股再补现1.4元，不过这一置换必须以50万股为一个交易单位；三是继续持有“股权证”，每年等待利群集团的股利分红。

　　多位利群集团的老股东向导报记者表示，日前已经办理完股权转让事宜，手中持有的已经是利群集团旗下子公司利群百货的股份。利群集团董事局主席、总裁徐恭藻11日也向导报记者证实，利群百货确实有上市的打算，正在进行相关筹备，目前与投资者进行的“股权证”处理工作正是筹备中的重要一环。

　　热闹的总部

　　提起利群集团，就不得不说起青岛市民耳熟能详的“青岛利群”———这家多年占据青岛市零售业第一的大型商业企业，经营范围已经扩至商业物流、药品批发物流、房地产等多个领域，经营区域更是遍布山东各地。中国商业联合会最新公布的数据显示，其2010年的销售规模达到169亿元，在山东本土连锁经营企业中仅次于国资背景的银座商城，以及被国美收购的三联商社。

　　虽然利用有限的资料还一时无法将青岛利群旗下100多家企业的关系一一厘清，但是无论内部外部的口径，利群集团一直以来就被认为是青岛利群的母公司。一旦该集团启动上市计划，无疑会对山东的商业格局带来深远影响。

　　11日上午10点，导报记者来到位于青岛市崂山区崂山路67号的利群集团总部（青岛德泰大酒店），看到已经有不少人聚在1楼大堂一侧聊天。

　　“都是来办权证业务的，我刚办完了，正在跟他们聊利群上市的可能性。”一位张姓先生不掩兴奋地对导报记者说道。在他的指引下，导报记者来到具体办理业务的6层。

　　该层偌大的会议室内已经座无虚席，有近30人正在等待叫号。会议室一旁的小屋内，几位工作人员正在紧张忙碌着。在会议室门口等待的赵女士告诉导报记者，昨天下午她就过来了，因为人多，要求的手续又比较繁琐，没有办完，今天才又接着过来。

　　一大障碍

　　导报记者了解到，上述投资者手中“股权证”，是指利群集团1992年在台东利群建设中，为了缓解资金压力向社会募集资金而发行的股份。其后，该股份曾在原青岛证券交易中心挂牌交易，直到1998年国务院发文要求各地“清理整顿、停止股票交易业务”，利群股权证才和青岛其他权证一样退出市场交易。

　　与上述投资者的交谈中，导报记者了解到，虽然利群“股权证”刚发行时为集团发展提供了极为重要的资金支持，但如今它却成为利群上市道路上的一大障碍。

　　“多年的配股，让利群集团的法人股比例越来越小。”上述张先生对导报记者说，利群集团2010年年报显示，在其1.1亿股总股本中，公司法人股仅占2.13%，社会公众股为97.87%，其中大部分为“股权证”的形式。“一旦上市，企业很容易出现控制权旁落的危险。所以不解决股权证问题，利群就不会轻易上市。”

　　上市平台

　　 “据我了解的情况，三套解决方案中，大多数人都选择了前两者，其中选择股权置换的又占绝大多数，因为大家都看好利群百货的上市预期。”张先生表示，方案二中提到的利群百货，正是利群集团为了上市专门搭建的平台。