数据也从侧面证实了该人士的说法。2010年“好想你”加盟店有1807家，新增加加盟店为613家。而在2008年初，加盟店仅仅只有479家。

　　值得注意的是，虽然“好想你”连锁规模膨胀迅速，但新增门店对营业利润的贡献率却明显下降。如，2008年、2009年，新增门店对公司营业利润的贡献率均在10%以上，但2010年，这个数字直接滑落到8.85%。

　　中国电子商务网站分析师冯林表示：“站在投资者的角度，首先要看发展阶段，因为这直接关系到以后的盈利能力增长速度。如果加盟店一线城市覆盖率的比较全，那就说明发展空间比较小。因为‘好想你’枣子的价格比较高的，如果向二三线城市扩张，可能会遇到瓶颈。因为二三线城市相对一线城市来讲，收入和消费能力相对较低。”

　　包括河南省在内，“好想你”在全国21个省、4个直辖市都设有特许经销商和加盟店。“好想你”招股说明书显示：除河南总公司、陕西“好想你”外，新疆若羌、北京、香港、阿克苏“好想你”等大多家分公司2010年均出现不同程度亏损。

　　利润超过30%来自补贴?

　　高额银行贷款，以及对政府补贴的较大依赖，正日益成为“好想你”进一步发展的绊脚石。

　　京衡律师事务所的陈丽律师表示：“枣企业竞争很大，这个行业科技含量不大，完全可以被模仿。主要是资金问题——只要有充足的现金流，就可以建立一条龙生产线。”

　　资料显示，除了获得创投公司增资的4500万元以外，“好想你”在2010年向多家银行借款。

　　2010年2月，石聚彬向中国农业银行(2.92,-0.02,-0.68%)申请了2000万元借款;5月，沧州“好想你”向沧州银行股份有限公司府西支行申请了800万元借款;8月向新郑农合行申请了2000万元借款;9月，若羌“好想你”向若羌县农村信用合作联社借款5000万元;12月，阿克苏“好想你”向中国农业发展银行阿克苏地区分行营业部申请量4336万元借款。当年借款总额达14136万元。

　　如果算上创投公司的4500万元，从2008年到2010年，“好想你”的借款总额高达18636万元。

　　此外，2008年-2010年，“好想你”利润的很大一部分来自政府补贴。据招股说明书，在2008年政府补贴居然高达约40%;2010年政府的补助甚至超过了前两年政府补贴之和，占总利润比例近37%。

　　中国枣网张玉朴表示，“好想你”之所以能成为龙头老大，是因为市场运作比较好，产品很丰富有200多种，并且政府支持力度也比较大。

　　达晨创投分析师指出：“利润30%-40%来自政府补贴的话，可持续性就是一个问题。因为如果政府政策变动的话，这一部分补贴取消，‘好想你’持续性、经营性的利润就难保。”

　　赛迪顾问资料显示，2009年中国枣产品市场竞争格局为“好想你”占市场份额1.8%，山东鼎力、山西天骄、沧州恩际、山西裕华占比各为1.2%、0.9%、0.7%、0.55%，而其他枣企业总共占比94.6%。由此得知，“好想你”虽然是龙头老大，但是在市场占有率很低，相对其他企业优势并不是很明显。

　　“这个行业比较特殊，是一个很分散的行业。从全国范围来讲，枣企业成千上万家，但是耳熟能详的品牌很少。‘好想你’市场占有率低既是机遇也是挑战。占有率从1.8%变为2.8%，看起来简单，但是真正做起来比较难。因为在市场极度分散的情况下，大家对品牌的关注度不高，全国各地的枣子小作坊比较多，价格才是取胜关键。”上述分析师指出。

　　一位研究食品行业的人士告诉记者：“好的品牌才有定价的权利，如果品牌不是很突出的话，价格又比较高，就比较难以生存了。”

　　招股说明书显示在未来三年之内，无论是原枣、粗加工产品还是深加工产品增长速度都将会大幅下降。“好想你”市场扩张、业绩增长将面临挑战。

　　张玉朴表示：“如何保障质量是业内最为头疼的一件事，如果‘好想你’上市，其产品质量问题一定得把好关，自建生产基地就很重要。”

　　这使“好想你”未来持续经营能力面临较大压力，其中生产基地建设显得尤为关键。