零售航母起航，股权激励倒计时

　　在网上路演时，百联集团董事长马新生告诉《上海国资》，重组方案有利于打造一个百联集团旗下经营百货和超商业务的唯一上市平台，“这个平台便于超商和百货业态联动发展，提高上市公司的核心竞争能力，也有利于百联集团向全国拓展过程中发挥集团的综合竞争力。”

　　兴业证券分析师向涛表示，此次重组方案将实现百联集团商业零售板块的资源整合。新百联将成为一个在全国范围内拥有136家大卖场、2878家连锁超市、2026家便利店、21家百货门店、8家购物中心、1家奥特莱斯，营业面积超过400万平米，年营业额近450亿元，净利润过15亿元的零售航母，也是我国销售规模最大的传统零售企业。

　　百联集团总裁贺涛告诉《上海国资》,“新百联”未来的重点发展业态是购物中心,奥特莱斯大卖场和电子商务，未来将投资一批新的奥特莱斯，“我们还会对一批百货店进行改造提升，未来我们奥特莱斯和高端百货的收入会有一个很大的提升，这个比例将占到销售总额的40%左右。”据他介绍，2011年，公司计划在无锡、南京包括上海迪斯尼附近，选址开设奥特莱斯，2013年落户武汉也已敲定。同时公司计划在北京、深圳、成都、济南这几个重点区域加强选址，以逐步打开全国市场。

　　但也有分析人士认为，合并的航母效应短时之内未必能带来质的变化。东北证券的研究报告认为，公司本次整合更多体现了物理上的规模扩大而非精细化管理，协同效应相对有限，这种“大而全”的经营模式最终转化为“大而强”的核心竞争力并非易事。

　　一位零售行业分析师告诉《上海国资》，规模巨大的新百联在重组后将不可避免面临一些内部管理和协调的问题，整合后会存在一定的磨合期，“整合做大以后如何解决百联管理层动力不足的问题，将是一个挑战，这几年公司的营业额增长很快，但是净利润增长率却不令人满意，这其中有新门店培育期的因素，但管理层缺乏激励也是重要原因。”

　　该分析师预测，在重组完成后的2011年上半年，新百联将着手开展管理层股权激励，以解决上述问题。马新生在路演时也表示，百联集团对上市公司已经在着手研究股权激励的方案，对上市公司的经营班子进行股权激励是未来改革的方向。