披露不足遭集体诉讼
就在大家热议麦考林跌因的时候,2010年12月3日,麦考林遭遇第一宗美国投资者的集体诉讼,被指控在与IPO有关的《股票注册上市申请书》以及《招股说明书》中包含或允许包含重大错误或误导声明,违反了1933年《证券法》。2010年12月5日、7日,麦考林分别遭遇第二宗、第三宗集体诉讼,截至2011年1月份,麦考林遭遇的集体诉讼累计已达6起。
美国律师事务所KSF以及合伙人查尔斯•福蒂(路易斯安那的前首席检察官)宣布对麦考林就公司股票问题提起集体诉讼。该起诉代表在麦考林2010年10月份IPO中买入股票的投资者,该起诉认为麦考林在IPO相关的文件中对投资者存在误导和虚假信息披露。在IPO完成后以及2010财年第三季度(截至2010年9月30日)结束后,麦考林均未披露公司的毛利率已经受到成本和费用上涨的不利影响。毛利率的下降势必会使被告在IPO时对外担保和背书的预期结果无法实现。
直到2010年11月29日盘后,也就是当麦考林公司和内部人士交割了与IPO有关的、超过了1.2897亿美元的普通股以后,麦考林才对外公布了真相,即IPO时已存在的问题导致了麦考林2010年第三季度令人失望的业绩。这些IPO时业已存在的问题是:毛利率同比下降400个基点;销售、管理及一般性费用同比增加20.4%,运营费用增加19.8%。这些费用支出增长的部分原因是,市场营销费用增加了11.6%,薪酬及福利费用增加40.2%。
此外,虽然麦考林2010年第三季度财报称净利润出现显著增长,但这个增长更多是来自利息折旧冲销,否则麦考林将报告该季度每股亏损3.50美元至4.00美元。
对此,麦考林CFO张磅在Q3财报会议上表示,“由于自有品牌的毛利率比第三方品牌产品高出约10%,而去年同期第三方品牌产品收入只占在线收入的5%,今年这一数字将达到20%,使得本季度毛利率有所下降,随着麦考林吸引更多第三方品牌合作,毛利率可能会进一步下降。”
2010年12月7日,针对在美遭集体诉讼一事,麦考林对外发出回应,称公司及其董事和高级管理人员准备针对该诉讼请求进行有力辩护,同时麦考林称诉讼不会对日常经营产生任何重大影响。
但是此后,麦考林股价一直未摆脱低迷的走势,2011年1月11日,麦考林收报7.21美元,较事发前的13.38美元跌去46.11%。
对于麦考林事件,纽交所北京首席代表杨戈先生在接受i美股专访时表示:“对于一家在美上市公司来说,必须透明披露公司信息并对其承担责任。麦考林遭遇的集体诉讼与此前那些买壳上市公司又有所区别,买壳上市公司的诉讼大多集中在作假账、欺诈这些方面,麦考林的诉讼点则是信息披露不完整,或者说存在信息披露错误嫌疑。一家公司在做路演的时候,对于投资者所宣讲的利润预测、业务发展计划,美国投资者都会相信你,并在你的信息基础上给予公司一个估值。但是在上市披露财报后,如果你不能做到预期业绩,投资者就会用脚投票,卖掉你的股票。”
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