有意思的是，太古内地一直未涉足内地住宅地产业务，除了目前着手的项目之外，也未进行大规模的土地储备，显得较为另类。而过去几年，内地住宅地产一直是公认的最挣钱的业务。同为香港知名的地产公司新鸿基地产(00016.HK)，截至2009年6月，按所占楼面面积计算，集团在内地的土地储备达到5530万平方英尺，其中超过70%为高级住宅以及服务式住宅。

　　对此，郭鹏的解释是，大规模、快速的住宅地产开发，并不是太古的强项，“对于住宅项目而言，你必须动作迅速，很快地拿到地，开始设计，然后卖掉，周期非常之短。在大陆我们承认有一些人在这方面做的比我们好。”太古只有在香港持有部分住宅项目，但是其在资产配置中的比例非常低，2009财年，其住宅的租金收入只有2.68亿港元。郭鹏表示，在中国大陆太古只会选择一些富有的高端城市发展住宅项目，因为只有那里才具备享受其设计和管理的购买力。

　　无论是郭鹏还是安格里，都乐意标榜太古的品质，“我们总是比较苛刻，有严格的标准来选择项目，而且在设计和创造的过程当中，始终具有创造性的活力，非常有创意，这是我们成功的秘诀所在。”

　　非标准化扩张

　　太古地产的运作模式，往往采用综合开放的模式，集合商业、零售、酒店及住宅物业等多种业态，涵盖办公、购物、住宿、娱乐、餐饮等需求，中国内地开发商万达集团的城市综合体模式与之非常相似。

　　就综合体的开发模式，万达集团董事长王健林认为，主要会有三方面的挑战：“其一，涵盖酒店、写字楼在内的大型商业中心，业态构成、配比较为复杂，前期的规划设计要求非常高;其二则是招商，很多人认为招商主要是价格，我们感觉双方的信任程度更为重要，需要聚拢大量的商业资源;其三是营运维护非常繁琐，住宅地产的主要是销售，建起来只要卖出去就算是成功，而商业地产的开业只是开始。”宋林则认为，商业地产对组织能力要求特别高，缺少产品的定义、业态的深刻理解以及核心的组织能力，风险就会非常大。

　　由于商业地产是持有型物业，不像流动性资产能够短期退出，其最大的风险是时间的风险。郭鹏反复强调，“太古没有一个成功的秘方。如果有的话，其他人也可以复制，事情会变得简单得多。我们最核心的坚持就是，必须有耐心，放眼长远。”

　　“只要你在这行待上一段时间，你就会知道，大家经常说，最重要的就是位置，位置，位置。”安格里说，太古地产的发展策略集中于在主要运输交汇点上发展综合物业项目，因此位置的选择至为关键。

　　而在满足特定地址的同时，另外一个选择的维度则是迎合特定的城市的特征，适应城市以购物为主导的生活方式。“我们的所有项目一般规模都比较大，而且都是具有综合性的，自然建筑的过程也会比较长。太古地产在选择发展项目的时候，主要关注项目的可行性，有严格的标准和要求。”安格里以三里屯Village举例，“它是非常独特的，是独一无二的，我们主要是考虑选址和考量这个城市，一定要迎合这两方面的特色”，因此，其与广州的太古汇的功能定位和产品设计必须有所不同的。

　　“三里屯Village这种模式不会在中国的每一个城市都取得成功，三里屯Village之所以在北京，因为这里是首都。”郭鹏说。

　　太古强调因地制宜的设计与管理，“我们强调设计，我们要确保即便是过了50年或者100年，我们的建筑看上去还是不错的，在香港就有很好的例子。我们也非常强调持续的管理，管理也会创造价值，比方太古广场已经非常成熟，但是我们还是要安排一些优化的工期。”郭鹏说。而这么做的原因，则是为了项目在时间的考验面前，能够不断的增值。事实上，由于三里屯地标意义的确立，今年其单位租金增长超过30%，“这是我们管理层预期之中的增长比例。”

　　而中国大量的商业地产公司，以速度和规模进行跑马圈地，目前是更为现实的策略。以万达集团为例，其新进公布的2011年扩张目标是，预计开业17个万达广场，新增开业300万平方米，其一年的增量大约是太古地产在内地建筑面积的两倍。

　　不过，甚至连王健林个人都承认，与“快”伴生的另外一个问题是不够精细，在一次内部谈话中，他曾经说过，“万达广场的名气大，效益也不错，但是不够精细，一是设计不精细。二是工程施工质量不精，三是品牌商家不够，四是管理不够精细，这可能是因为我们建设速度太快，很多东西都需要整改。”

　　安格里愿意坦率承认，太古地产在内地并没有很大的野心。“我们不是说要在五年之内，在20个城市建立我们的物业项目，如果胡子眉毛一把抓，肯定会导致我们管理质量的下滑。消费者希望从我们这里获得什么呢，无疑是简洁、时尚的建筑，还有大气简约的风格。我们既然没有那么大的野心，就专注一些精挑细选的项目，做好就可以了。”

　　据安格里透露，太古地产在中国的一线城市，将继续推广综合购物中心的模式，在地址相对较差的地段，才会实行百货店的模式。“百货概念可能在二三线城市，或者是地点不是太好的商圈来说，还是有它的角色，在需求不太大的空间里面，可以提供不同的一些零售商品等等。越来越多的一线城市，或者二线城市的一些重点零售区，大悦城、Village这种体量的商业概念会越来越多。”

　　一位资深地产观察者在接受采访时说，像太古、新鸿基这类长期运营的地产公司，基本不存在资金链断裂之类担忧，只要看中好的地段，开发的物业会以持有为主，“成熟企业，主要是维持既有的组织架构，顺便发展一点，做事以控制风险为主，赢取暴利为辅，不会刻意追求超额利润;而发展中成长起来的玩家，每个人差不多都是冒险家，还在打江山创品牌的过程中，只要风险可控，就会放手去做。”

　　或许，在百舸争流的大陆地产圈，像太古地产这样的地产商，在圈子里即便不算是个贵族也可称是一位老绅士了，其理念和行动的节奏似乎显得有些另类。