收购之路不平坦

　　中国商业联合会、中华全国商业信息中心联合公布的2009年度零售百强企业榜单显示，从零售卖场业态来看，排名第六位的大润发以404亿元年销售规模压倒了第七名——年销售366亿元的家乐福，而沃尔玛则以240亿元紧随家乐福之后排名第九，本土巨头物美则以327亿元排名第十。

　　对家乐福而言，收购保龙仓有利于其扩大在华的市场份额，有利于其竞争力的增强。

　　保龙仓是石家庄市乃至河北省最早的大型综合超市运营商，是中国本土连锁零售企业中的一个样本，目前在河北、山东两省的石家庄、唐山、秦皇岛、德州等7地开设直营店13家。2009年保龙仓销售额达31.56亿元，并以品牌价值32.96亿元进入2009年中国品牌500强。

　　假如未来家乐福完成此项收购，则有可能从大润发手中夺回非国有资本的卖场业态零售商销售冠军宝座。这对家乐福来说是一件好事。

　　然而，在中国，超市连锁的并购向来并非易事。在业界看来，河北零售商圈距离北京最近，但它却是一个异常排外的市场。从易初莲花、万客隆到华普、天津家世界等都先后到河北市场来“寻宝”，但经营和状况都不尽如人意。

　　“每个区域的居民都有不同的消费习惯。首先，超市应该在提供有足够竞争力商品的同时，保持本土特色;其次，地方政府态度也很重要，没有政策的大力扶持，仅靠名气、低价、甚至优良的服务，还是很难站稳脚跟。”陈晓慧表示。

　　在这种情况下，并购无疑成为“曲线进入”河北市场的良策。有关保龙仓寻找买家的传闻从2005年就已开始，包括物美、华润在内的中国本土超市，以及近一年加速在中国连锁零售业攻城略地的韩国乐天都曾加入谈判，有意收购保龙仓。

　　现阶段，家乐福需要面对的，除了随时可能卷土重来的各个竞争对手、收购谈判的各种细节，还有政府可能施加的反垄断审查。

　　安邦咨询研究员陈业告诉记者：“此前多家进军河北的零售企业在与地头蛇的竞争中败下阵来，一方面是自身的经营管理存在疏漏，另一方面则与当地消费者对外来超市的品牌认知度较低有关。在这两个方面，作为全球零售业双巨头之一的家乐福不会有困难。但是，参照三年前沃尔玛收购好又多的案例，家乐福收购保龙仓后最大的难点可能还是会出在文化理念的整合上，这体现在做事方法、对待消费者和供应商的态度等方面。”

　　2007年2月，沃尔玛以2.64亿美元购得好又多35%的股权后，原计划于今年3月前再支付3.2亿美元收购好又多余下股份。但时至今日，沃尔玛对好又多的门店改造进展缓慢，将继续“双品牌”运营，这一尴尬现实令沃尔玛不得不放缓全资拿下好又多的计划。

　　市场上永远不会只有一名成功者，这是所有跨国公司在中国面临的诱惑：要么坐失良机，要么冒着风险早早地进入。在这种情况下，很少有人会选择前者。

　　家乐福的并购之路能否取得预想中的成果，尚需拭目以待。