“这么高的利润注水了，对应的开发实力肯定有问题。”一业界人士断言。

　　据这位人士透露，武汉地产盈利水平一般，南国置业在武汉开发的都是中等水准的楼盘，剔除成本后，每平方米能赚到600元已是相当可观了。用2.5亿元折算，开发面积约为42.42万平方米。

　　“这不可能，那两年武汉的地产并不景气，就算真建了42.42万平方米也难卖出去”。

　　此外，针对南国置业在招股书中公布的—“土地储备为275亩，总建筑面积逾80万平方米”，所显示的储备能力，业界人士也表示了质疑和担忧。

　　虽然这些地块大多处于武汉三镇的中心地带，具有较大增值潜力，但对于一个以地产为主营业务的纯商业地产上市公司来说，并不算多的80万平方米的土地储备，仍显捉襟见肘之态，势必会对南国置业的持续发展产生影响。

　　在大武汉，以多年排在前三甲的宏宇实业为例，其在武汉大道附近正待推出的后湖绿色新都三期，还有未来世界等综合楼盘的总面积即超过80万平方米，还有诸如万达将在武汉投资100亿开发的两大商业中心和武汉龙腾置业准备在汉正街运作的大型商业项目，其总面积均超过100万平方米。

　　一业界人士指出:“具备南国置业这种开发业绩和土地储备实力的公司，在武汉不在少数，关键是，只有它率先上市了”。

　　湖北最牛上市公司高管班底

　　西装，短发，浓眉深目，寡言少语，一张国字脸上经常呈现出正在苦思冥想的神色，平素自驾奔驰、路虎等豪车上下班。这是普通员工对46岁的许晓明的印象。

　　在武汉潜伏10多年的许晓明，一直刻意保持着低调和神秘，直到今年8月7日证监会的一则通告，才和南国置业一起闯入公众视野。

　　人称许自视很高，倨傲轻慢，素以“房地产行业的思想者”自居。他还颇欣赏美国的GE公司，时常以GE为榜样鼓励部下:“过去做生意靠胆子，现在要靠脑子。”

　　“许的自视甚高并非是故作姿态”，一位地产界人士客观评价。

　　在汇纳武汉地产精英的“武汉房地产协会”中，许的身份是常务理事，排名靠后，该协会内部人士告诉时代周报记者，许很少参加协会组织的圈子活动。

　　时代周报记者了解到，许除了在老东家宝安集团先前经营的圈子中出入外，甚至不与武汉的地产大亨宏宇集团董事长王道友、福星惠誉董事长谭少群等来往，许的小圈子“既精且高”。

　　公开资料显示，许在1985年武大毕业后，考入中国人民银行总行研究生部，师从刘鸿儒，金融硕士毕业后进入中国人民银行深圳分行，从事证券研究工作。其间，许晓明多次参与证券法规的起草。这段经历为许以后获得上市人脉奠定了基础。3年后，许加盟宝安集团，出任副总。在此期间，许晓明主持操作了中国证券史上第一例“宝安收购延中实业”的兼并案。

　　另一个不容忽略的细节是，自1998年回汉创业后，许很快出任湖北省政府参事，该身份之尊不同于诸多房地产商拥有的人大代表、政协委员身份，它让许轻松获得本地更高层次的人脉，在本地业界中无人能出其右。

　　尽管南国置业“块头”不大，但高管阵容在湖北上市公司中却“最牛”。总经理裴笑筝和监事会主席周道志，都是浸淫金融证券多年的翘楚，公司独董吴晓东，是中国证监会前官员。他们能啸聚在许晓明麾下，足见其号召力。

　　尽管许晓明在武汉圈内名不见经传，但熟悉他的人都称其“路子野，出手凶悍”。此次南国置业上市，许晓明再次令人大开眼界。

　　上市之初，南国置业即用募集来的数千万元资金还债和置换公司的投入，引发质疑。

　　长江证券一人士指出，此举凸显了许晓明不走寻常路的一贯财技作风。