就在市场普遍预期“茂业系”将百货资产注入成商集团的时候，黄茂如却将包括成商集团在内的资产打包到香港上市。这样的运作，不仅避免了高价向成商集团注资的尴尬，而且IPO还给黄茂如带来了约25亿元的“真金白银”。举牌渤海物流、商业城、深国商的资金，就来自IPO的募集所得。

　　相对“茂业系”的神通广大，张瑜平和魏超的财技同样令人刮目相看。

　　与黄茂如不愿受让商业城集团股权而从二级市场收购商业城股票的模式相反，张瑜平似乎在将当初低价获得的法人股通过高价减持一部分，用以筹措受让商业城集团股权所需资金。

　　张瑜平的“新宇系”所持商业城股权，全部以司法拍卖方式而来。2005年11月，商业城集团因无力归还农业银行到期借款，所持商业城1150万股被时俊投资以1.53元/股拍得;同月，因与中信银行(601998)的借款合同纠纷，商业城集团所持商业城1100万股被惠雄贸易以2.71元/股拍得;2007年6月，商业城集团所持商业城930万股被深圳琪创能以6.50元/股拍得;2007年7月，深圳琪创能以6.26元/股再次拍得商业城集团所持商业城1100万股。

　　不过，惠雄贸易、时俊投资在商业城股价高高在上时进行了高价减持，尤其是惠雄贸易抛空了近千万股。知情人士表示，惠雄贸易的这种高价减持，不仅获得了巨大的差价收入，而且便于“新宇系”降低受让商业城集团股权的成本。

　　虽然极其低调，但魏超的财技在他入主渤海物流时就已展现出来。安徽新长江入主渤海物流时花费的收购资金约1.9亿元，而这些钱早在收购之前就有大半进入了魏超的名下。1999年通过斥资1.06亿元收购魏超旗下的安徽新长江网络经济发展有限责任公司100%股权，渤海物流保住了连续三年净资产收益率不得低于10%的配股要求，随后实施了募集3.6亿元资金的配股，而配股资金中的21633万元就用于对新长江网络公司的增资扩股。配股完成后仅仅两个月，魏超宣布以受让股权方式入主渤海物流。

　　业内人士认为，面对黄茂如咄咄逼人的举牌，魏超、张瑜平显然不会听之任之。如果“茂业系”的肆意“入侵”进一步演绎，三大富豪的对决好戏很快就会上演。

　　“茂业系”举牌会举多久

　　自从“茂业系”举牌以来,渤海物流、商业城和深国商的股价出现了逆势暴涨。在没有他人抢购的情况下,这种举牌伴随的股价暴涨,过去并不多见。值得注意的是,在渤海物流和商业城均将举牌视作敌意收购的情况下,“茂业系”的战略投资到底能够走多远。

　　股价惊魂

　　10月15日下午收盘后,渤海物流副总经理、董秘焦海青收到“茂业系”发来的股东权益变动报告书时,终于为自己公司股价的异动找到了真正的原因。几乎就在同一时刻,商业城副总经理、董秘张黎明还没有意识到自己公司被人“恶意收购”了,以为股价逆势暴涨只是简单的私募基金炒作。张黎明说,中兆投资那时的持股比例是4.96%,再增加0.34%就得按规定举牌的,因而估计对方不会再大规模增持了。但10月16日下午发现公司股价再次异动时,他觉得不对劲,赶紧给包括在海外的公司领导一个个打了电话。没想到,当晚就接到了中兆投资以8.63%持股而举牌的传真。

　　记者走进商业城(集团)代总裁赵启超的办公室,一眼就看见了办公桌上放着的一本由德国人彼得·马丁/布鲁诺·霍尔纳格所著的《资本战争》。赵启超将《资本战争》翻到末后指着“恶意收购”词条的解释说:“中兆投资不按规定的5%举牌就是典型的恶意收购。包括'白衣骑士’在内的各种反收购措施,目前我们已都有考虑。”